鲍威尔备受华尔街宠爱，连任美联储主席呼声很高；美银：美国投资者的持仓调整越来越具有防御性；贝莱德维持看好风险资产立场，下调通胀保值债券配置。

（原标题：中金：增持港股是大势所趋，因新经济公司规模不断壮大）

日报

1. 鲍威尔备受华尔街宠爱，连任美联储主席呼声很高

2. 美联储利率决策在即，美国通胀预期触及8年高点

3. 美银：美国投资者的持仓调整越来越具有防御性

4. 花旗：美联储给出更果断的缩债指引可能性很小

5. 中金：增持港股是大势所趋，因新经济公司规模不断壮大

6. 贝莱德维持看好风险资产立场，下调通胀保值债券配置

热点资讯

拜登据称将在其「美国家庭计划」中放弃提高遗产税

据外媒报道，美国总统拜登及其经济团队计划在即将公布的加税计划中放弃提高遗产税。拜登在2020年竞选期间曾承诺提高遗产税，并且提高资本利得和公司所得税，以此迫使企业和和富人为联邦政府收入贡献更多资金。有消息称，在拜登周三公布的为「美国家庭计划」提供资金的措施中，将不会包含提高遗产税。目前美国的遗产税最高可达40%。

鲍威尔备受华尔街宠爱，连任美联储主席呼声很高

尽管拜登和美联储主席鲍威尔在某些方面看法存在重大分歧，但美联储主席鲍威尔连任的呼声依旧很高。CNBC对美联储4月份的调查显示，76％的受访者认为拜登将再次选择鲍威尔。鲍威尔任期将于2022年初结束，美国总统通常会在夏季或秋季主席任期结束前公布他们的人选。

美联储利率决策在即，美国通胀预期触及8年高点

随着石油和金属价格上涨，及经济指标显示经济从疫情中强势复苏，债券市场体现美国通胀预期的一个衡量指标飙升至八年来的最高水平。10年盈亏平衡通胀率周二站上2.4%，这个水平为自2013年4月以来所首见。与此同时，美国国债收益率全线上升，基准10年收益率攀升多达6个基点，至1.63%。

新债王冈拉克：看空美股，美联储对通货膨胀看法仅为「猜测」

冈拉克认为美联储在谈到对通货膨胀的看法时是在「猜测」，并警告说央行可能低估了其宽松货币政策的影响。冈拉克称：「有很多指标表明，通胀将走高，而且不仅仅是暂时的。」冈拉克对通货膨胀的看法还转化为对美国股市的看空观点。他认为，相对于国外市场，几乎所有指标都显示美国股市被高估了。

美银：美国投资者的持仓调整越来越具有防御性

美银表示，资金流表明投资者最近几周的防御性倾向越来越强，非必需消费股出现连续第6周资金流出，金融股则出现连续第5周资金流出。必需消费股出现连续第二周资金净流入，此前则是连续7周流出，医疗保健行业的资金流入达到1月份以来最大。价值股出现1月中旬以来首次资金流出，但客户同时卖出了成长型和价值型ETF，其中成长型ETF的流出量更大。

$景顺环球消费趋势基金(LU1887442140.HK)$

$百达精选品牌基金(LU0280433847.HK)$

联合国贸发会议：中国从世界贸易的边缘者变成了全球贸易巨头

当地时间27日，联合国贸发会议发表评论文章，指出中国的经济发展或许是近代史上最史无前例的故事之一。过去25年，中国经济迅速发展，中国脱贫人口比世界其他地方更多，中国从世界贸易的边缘者变成了全球贸易巨头。中国不仅从疫情中迅速恢复了出口，还使多个出口领域取得了进一步的增长。2020年，中国在全球贸易中的份额进一步增加，达到近15%。2021年，中国贸易复苏令人印象深刻，今年一季度出口同比增长近50%，达到约7100亿美元，较2019年一季度增长27%。

环球市场

大行看市

花旗：美联储给出更果断的缩债指引可能性很小

花旗认为美联储FOMC在本周会议上给出更果断的缩债方面的指引的可能性很小，更有可能的情况是声明措辞微调，而美联储主席鲍威尔的基调几乎没有变化。如果美联储更明显地承认取得了进展，为提前发出减少购债的预警铺平道路，那将是鹰派的意外。

花旗预计声明将反映出更乐观的前景，鲍威尔料重申FOMC正在等待出现更多证据证明再招聘仍在继续，购债方面更正式的指引料将在6月会议或之前出现。此次会议可能对超额准备金利率（IOER）和隔夜逆回购利率(RRP)进行调整，但基本预期是将会延迟调整。

海通证券：节前市场维持震荡格局的概率较大，建议继续少动多观望

海通证券表示，操作上看，节前维持震荡格局的概率较大，建议继续少动多观望；板块上，受到印度、欧洲等地新冠疫情的反弹影响，医药医疗和纺织服装板块继续走强；波罗的海干货指数同样受疫情影响继续飙升，螺纹钢铁矿石铜铝等大宗商品价格持续暴涨，而中国展现出强大的生产能力恢复，未来一段时间在航运物流、一带一路等供应链管理相关行业可能会迎来不错的表现。

近期上海车展的带动效应，汽车芯片出现一波快速上涨，进一步推动了未来新能源汽车方向。而在智能家居方面，龙头股屡创新高，也可重点关注。综上，投资者短期仍需注意板块轮动，还是建议以低吸为主，不要过度的担忧，静观其变，拿得住筹码，顶得住风险，耐得住寂寞。

$贝莱德可持续能源基金(LU0124384867.HK)$

机构配置观点

中金：增持港股是大势所趋，因新经济公司规模不断壮大

尽管近期由于市场动荡，南下资金和港股大陆公募基金发行与配置都有所趋缓，但中长期看，在港股新经济不断壮大和居民配置拐点背景下，大陆公募基金增持港股仍是大势所趋。长期看，我们预计A股和港股配置比例可能为7比3，与两地市值规模基本相当。如我们在《剖析公募基金港股投资》中分析，我们预计未来几年年均公募基金将有望贡献2500~3500亿人民币的资金流入。

$汇添富中港策略基金(HK0000130705.HK)$

$汇添富中港策略基金(HK0000316452.HK)$

贝莱德维持看好风险资产立场，下调通胀保值债券配置

贝莱德下调了对美国通胀保值债券的配置，称随着全球经济反弹，通胀预期的大幅上升在很大程度上是暂时的，维持看好风险资产和对股票超配的立场，并青睐小盘股和新兴市场。贝莱德还调高其在新兴市场本币债券的配置，因「估值具有吸引力」。

此外，该机构认为近期通胀预期激增的背后原因是暂时的，例如供应紧张、消费者需求被压抑和过剩储蓄。根据周一的一份报告，该公司将其对通胀保值美国国债的立场从超配调整为中性。

$贝莱德新兴市场基金(LU0047713382.HK)$

$贝莱德世界金融基金(LU0106831901.HK)$

嘉实基金：顺周期板块有望业绩估值双升，长期银行保险五年三倍

嘉实基金认为港股金融股分红稳定，有政府信用背书，地产股上市容易方便融资，都是投资的好板块。随着生物科技、AI、能源革命、量子计算类科技企业回港上市，港股在出现很多红利。同时他也表示由于两市投资者结构的关系，中小企业在A股和港股的价差短期也看不到缩小的迹象。

另外他也对A股整体市场走势、银行、保险、地产和建材板块进行分析，他认为顺周期板块今年会有业绩估值双升局面，银行保险有望业绩实现五年三倍，值得期待。

$嘉实中国收益基金MDis(HK0000161403.HK)$

$大成中国灵活配置基金(HK0000524253.HK)$