（原标题：行业上升周期+业绩造好，机构纷纷上调ASM太平洋目标价）

4月22日消息，ASM太平洋昨日发布一季度业绩，业绩显示：

公司一季度新增订单总额78.3亿港元（10.1亿美元），环比大增86.4%，同比增73.4%；

一季度营收43.4亿港元（5.59亿美元），环比增0.6%，同比增长45.6%；

一季度毛利率39.6%，环比增4.12百分点，同比增长2.68个百分点；

一季度净利润5.28亿港元，环比增52.9%，同比大增1972.2%；每股盈利1.27港元。

图源港交所公告

截至发稿，ASM太平洋早盘涨幅4.29%，报123.9港元。

部分机构对ASM太平洋一季度业绩发表点评：

广发：估值尚未完全反映行业上升周期，上调目标价至169.7港元

广发海外认为，公司增长动能主要来自半导体解决方案（该业务1Q21新接订单环比增105%，同比增121%）。在终端需求续强的情况下，公司的1Q21在手订单（12亿美元）创下单季历史新高。

广发认为，半导体行业供不应求态势将持续支撑ASM太平洋营收/获利大幅成长。如台积电在其1Q21业绩会所提，半导体行业供不应求态势可望延续至2022年。为满足终端需求，广发预期半导体业者在今年都将有更积极的资本支出，此将支撑公司的营收动能。因半导体解决方案的毛利率(40%+)较SMT业务(30-35%)高，看好在高产能稼动率维持以及产品组合持续改善之下，公司获利在2021年可望年增43%。

广发上修2021/22年获利预估14%/9%，主要反映半导体行业仍处于上升周期以及毛利率改善幅度较预期佳，认为ASM太平洋可望充分受惠于晶圆代工厂及封测业者积极的资本支出。因此，维持「买入」评级，考量到ASM在半导体行业上升周期的PE大致落于23-32倍，广发认为现在估值偏低，以2021年每股盈馀30倍，上调合理价值至169.7港元/股。

瑞信：受惠行业上升趋势，ASM太平洋盈利能力将提升，上调目标价至141港元

瑞信发表研报指，ASM太平洋首季业绩表现胜过预期，收入超预期，毛利率达到39.6%，较预测高出3.9个百分点，净利润同比增长38%，亦较该行预测高出27%。

ASM太平洋首季新增订单总额环比增长86.4%至10.1亿美元，订单对付运比率创新高达到1.8。公司对次季收入指引订为6亿至6.5亿美元，符合该行预期。瑞信估计，今年上半年ASM太平洋的新增订单总额将仍超出早前预测的14亿美元，但增幅或较首季回落。

瑞信相信，随着产品组合调整，在强劲的先进包装业务、CIS及Mini LED订单带动下，公司次季毛利率可升至41%，预期受惠于半导体行业上升趋势，ASM太平洋的盈利能力将有提升空间，触发价值重估。

瑞信将ASM太平洋今明两年每股盈利预测上调6%，预期2023年每股盈利将达6.36元，目标价由133港元升至141港元，重申「跑赢大市」评级。

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