小摩预计吉利在近期回调后有100%上行空间；杰富瑞维持腾讯755港元目标价，预计首季非国际财务准则纯利及总收入均符合预期。

（原标题：今日大行评级 | CFRA首予Coinbase400美元目标价，中信看高小米至36港元）

中信：小米智能手机出货量全年有望突破2亿台，维持36港元目标价

中信证券最新研报指出，4月16日，$小米集团-W(01810.HK)$高端折叠手机MIX FOLD开始陆续发货。目前，公司手机已经覆盖499-12999元价格段，产品谱系进一步完善。未来，伴随米11Pro/Ultra和MIX FOLD持续上量，我们判断手机产品ASP将持续提升。基于手机行业竞争格局变化、小米高端化策略初见成效，以及今年以来的缺货环境，我们预测，2021Q1公司手机出货量和毛利率将环比2020Q4进一步提升，Q1出货量有望接近5000万台，带动盈利弹性上行。

展望全年，我们判断，小米智能手机出货量有望突破2亿台，IoT业务增速回升，互联网业务在Q3之后有更强的表现。此外，3月30日，公司正式宣布造车，将打开中长期成长空间。公司近10个交易日持续进行回购，回购价24.6港元~26.9港元，累计回购37.1亿港元，占同期合计成交额的18%，彰显公司较强的信心。

我们持续看好公司「手机×AIoT」的长期战略，维持对公司的「买入」评级和36港元目标价。

小米今日收涨超2%，报26.6港元。

big

行情来源：富途证券 >

小摩：维持吉利汽车「增持」评级，目标价46港元

小摩发布研究报告称，维持$吉利汽车(00175.HK)$「增持」评级，目标价46港元。

报告中称，公司就纯电动合资品牌-极氪(ZEEKR)推出首款纯电动车型「极氪001」，迎来新的强大周期，预计到2022年吉利的盈利将比2020年倍升，并预计吉利在近期回调后有100%上行空间。

该行表示，对于ZEEKR发展，未来三年极氪将每年至少推出两款新车，到2024年，ZEEKR品牌将拥有7款车型，预期2022年度和2023年度销量将分别实现约7万辆和10万辆。若未来ZEEKR上市也可能提高吉利的估值或股票表现。

吉利汽车今日收涨4.82%，报22.85港元。

big

行情来源：富途证券 >

杰富瑞：维持腾讯「买入」评级，目标价755港元

杰富瑞发表研究报告指，$腾讯控股(00700.HK)$内容事业群(PCG)新一轮组织调整料将可进一步释放多种内容格式，而视频化是行业主要趋势，腾讯将加强其生态系统，并通过在微信生态圈的协同作用，为广告客户提供高投资回报率。考虑到投资的业务策略和近期的广告趋势，预期腾讯首季总收入及非国际财务报告准则(non-IFRS)纯利均合符该利预期，故维持买入评级，目标价为755港元。

富瑞表示，腾讯正加强视频策略，预期短视频和长视频将产生更多协同；另外，PCG在2018年成立，目标是融合社交和内容服务。而腾讯于2019年曾指出，重组PCG旨在增加其短内容及加强高瑞内容的能力。

该行又预期，腾讯首季总收入将按年增长24％至1338亿元人民币，其中手游收入料增长10％至404亿元人民币，主要归功于有利的季节性因素及玩家付费和消费意愿增强，惟认为付费率及ARPU仍有很大上升空间。广告业务方面，估计首季线上广告收入按年升24％至220亿人民币，至于金融科技及企业服务收入则按年增长40％至370亿元人民币。

该行又预期，腾讯首季non-IFRS经营盈利按年升21％至428亿元人民币、non-IFRS纯利升21％至328亿元人民币；另外，该行又调整全年整体在线广告增长预测，以反映今年教育板块开支及视频广告前景的不确定性。

腾讯今日收跌0.79%，报627港元。

big