3分钟带你看懂配股、供股等港股概念_港股频道

配股是什么意思？

（原标题：3分钟带你看懂配股、供股等港股概念）

本节给大家科普港股交易中的常见概念：配股、供股、股息。

近期，港股再融资再度引起市场关注。

港股「再融资」可以分为四种形式：供股、配售、代价发行和公开发售。港股的供股相当于A股的配售；港股股的配售相当于A股的定向增发；代价发行是指以公司股权作为支付手段而发行股票的行为；公开发售则是上市公司面向公众再次发行股票，不具备定向成分。

中信证券做了一份统计，截至去年年6月19日，已有163家港股公司共发起181次再融资，25家市值超过100亿港元的上市公司在进行再融资中，超过80%的龙头公司选择通过配售的方式进行再融资，而且一般都是公开配售。

那么，配股是什么意思呢？

如上所说，港股市场的「配股」其实大致类似于A股的「定向增发」，也就是发新股给特定的投资者。与A股定增时繁复的审批流程不同，港股的配股流程较为灵活，因此也较为普遍。

港股市场上的配股，分为配旧和配新两种，也可混合使用。

举个栗子！

之前$佳兆业美好(02168.HK)$的配股就是以先旧后新的模式发行：大股东先卖出股票，然后公司再向大股东发行新股票。

这样的好处在于：通过先旧后新的发行模式，使得承配人获得股份当日即可上市交易，实际上没有锁定期。

同样，配股有在股价高位配股与低位配股之分，高位配股往往容易引起股价大跌。

例如，去年年初，$香港电视(01137.HK)$、$网龙(00777.HK)$皆通过先旧后新折价配售股份筹资，均引来股价大跌。

如果配股是为了继续扩展业务，预期未来盈利上升，股价也可能跟着上升。另外，有承配人愿意接货配股或预示看好公司前景，所以才入场注资，有些股份配股后反而上扬，总体需看公司的营运状况。

「供股」是上市公司最常用的集资方式之一，其筹集资金的对象是面向所有股东。供股是根据股权持仓的数量按照供股价格购买对应数量的正股。

以此前宣布供股的$国泰航空(00293.HK)$为例，根据公司公告，按于供股记录日期每持有11股现有股份获发7股供股股份的基准，按供股认购价4.68港元进行供股2,503,355,631股供股股份，集资总金额为约117亿港元。

但值得注意的是，通常上市公司会折价供股，然后股价必然会向下调整。

详细来说！

若上市公司当前的已发行股数1亿股，现股价(除权日前收盘价)每股1港元。公司宣布了1供10的方案，「供股价」只有0.1港元，即新股折价90%来集资，集资目标是1亿港元。

假设所有股东参与了供股，那么在除权日后，公司的股份会从1亿股变成11亿股(1亿旧股+10亿新供的股份)。理论上，除权后股价应该会变成0.182港元，比除权前的1港元暴跌82%。

当然，最怕的是股东什么操作都不做，那么手上的股票会马上贬值。

现有股东不愿意参与「供股」，最好赶紧卖掉股份，或是卖掉「供股权」，否则一旦过了除权日，就得眼睁睁地看着自己的股票每股价格从1港元变成0.182港元。

另外说到供股，自然容易联想到合股，曾经不乏公司通过不断的合股再「供股」的方式，来迷惑小股民，大家需要多多警惕。

2020年4月1日，$汇丰控股(00005.HK)$意外公告，应英国监管当局要求，宣布将取消2019年四季度和2020年前三季度的派息，同时承诺今年将不进行任何的股票回购。

考虑到公司在08年「金融海啸」期间都未取消派息，汇丰控股此举一度使得市场悲观情绪蔓延，尤其对部分「以股养老」的香港本地投资者心理冲击巨大，长久以来「买股收息」的信仰出现崩塌。

那么股息是什么？

股息定义就是股票的利息，是指上市公司税后利润中按照股息率派发给股东的收益。2019年新鸿基地产年度累计分红高达143.4亿港元，成为当年港股分红王。

股票投资的收益其实主要有两种：赚取股息和资本利得。

资本利得就是靠卖价与买价的收入差赚取收益，而赚取股息的方式就是长期持有，坐等公司分红。