(原标题:低油价、运价大涨 中远海能2020年业绩预增超4倍)
受益于低价游,全球市场贸易增长,油轮需求增长,A股油轮船东龙头中远海能 (600026)业绩都随之水涨船高,去年净利润预增超过4倍。但是,互联互通资金对公司A、H股出现差异化操作。
最新业绩预告显示,上市公司预计2020年净利润为22.5亿至24.5亿元,同比增加420.83%至467.13%。相比,2019年归属于上市公司股东的净利润约4.32亿元,基本每股收益0.1070 元。
上市公司指出,2020年上半年,低油价刺激全球石油贸易增长,油轮需求激增,进而推动国际油轮运价大幅上涨;相比,下半年新冠疫情持续抑制经济活动,石油库存维持在历史高位,导致油运需求趋弱,运价波动中下跌并持续低迷。其中,超大型油轮(VLCC)TD3C(中东-中国)航线全年平均等价期租租金(TCE)为48,179美元/天,同比仍增加约21.78%。
另外,LNG运输方面,截至2020年末集团共有38艘参与投资的LNG船已投入运营,同比增加3艘,贡献稳定收益。
中远海能指出,受疫情影响,石油消费需求复苏缓慢,石油运输市场供过于求的基本面尚未得到根本性好转,2020年四季度以来运价持续承压,且预计仍将在低位盘整;集团在“十四五”期间拟通过新增运力、淘汰老旧船舶,在优化运力结构的同时降低碳排放强度,为减缓气候变化做出贡献。
据介绍,中远海能主营业务为从事国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气运输以及国际化学品运输。去年三季度,公司净利润同比增长就达到470%达到33亿元。期间,VLCC船型中东-中国(TD3C)航线平均日收益为60,336美元/天,同比增长约170%,其他船型主要航线日收益同比增长约80%-160%。
申万证券彼时指出,公司15年以上船龄VLCC占总运力比例为24%,为2003年以来最高。新船订单占现有运力比例仅7.3%,为历史最低。参照历史经验,VLCCTCE跌破盈亏平衡线2-3季度后,拆船有望大幅增加。考虑压载水公约已经生效,未安装压载水设备的老船在达到特定船龄节点时,需要大额资本开支,拆船有望加速。
受海外疫情恢复慢于预期影响,全球原油需求恢复缓慢。当前VLCC海上浮仓为103条,相比6月高峰108条去化相对缓慢。预计后续仍需经历需求恢复-浮仓释放-有效运力增加-供需再平衡的过程。
在披露业绩预告同日,上市公司召开董事会议,同意了集团在2020年年末对自有10艘15年以上拟于“十四五”期间,择机处置的老龄外贸船舶,计提资产减值准备合计约8.41亿元。另外,日前中远海能的全资子公司于近日收到2笔与收益相关的补助,合计约1.26亿元,将该笔补助计入2021年度损益。
从股价走势来看,今年以来中远海能A股的累计涨幅约5.69%,与去年累计涨幅相当;而港股去年累计下跌约16%。而机构投资者选择退场。根据统计,在去年第三季度持有中远海能的基金有16家,但第四季度已经没有持仓信息。
不过,数据显示南下资金从2019年7月下旬开始增持中远海能H股,港股通占自由流通股本比例从彼时8%左右增至最新16.4%;相比沪股通最新持股比例近为3%左右。目前A、H股溢价率约2.5倍。
(文章来源:e公司)