各种风险集聚恒指相对抗跌 中兴通讯(00763)引领5G市场

（原标题：各种风险集聚恒指相对抗跌 中兴通讯(00763)引领5G市场）

恒指周四(3月28日)继续小幅反弹，早盘低开0.23%，随后震荡上行，截至收盘，恒指涨0.16%，报28775.2点，大市成交金额921.7亿港元。

港股今天的表现算是超预期的，因为美股和A股都是跌的。继续回顾昨日智通财经解盘的观点：“A股目前的状态，可以说今天的反弹质量是堪忧的；港股这种形态的反弹都看不出什么名堂，往上往下都有可能。只能是走一步看一步了。”

先说一下A股的情况，昨日的忧虑不幸言中，大麻股集体高潮之后，今天全线跌停，大热必死已经成为了铁律，前面就有教训，2月份的一波以中信建投和人民网为代表的品种也是大热之后被摁下去了，这波大麻再度被杀之后引发的直接后果就是高标股的周期结束。再连带业绩风险的引爆，如中国软件、士兰微这种核心品种也拖下水，盘面当然是非常的难看，大周期的退潮基本宣告这轮春季行情已经进入尾声。

再看美股，各项经济数据都很难看，包括美国2月份新屋开工数创8个月以来最大降幅、美国3月封消费信心指数下滑、以及对于GDP增速的下修等等，无不显示出经济前景并不乐观。

而现在又有新的风险因素，那就是拉美的委瑞瑞拉局势出现变数，俄罗斯方面开始插手委瑞瑞拉，俄罗斯空军的安-124飞机和伊尔-62飞机搭载99名军人(包括将军)和35吨货物装备抵达委内瑞拉首都加拉加斯的迈克蒂亚西蒙玻利瓦尔机场。

俄外交发表声明，这次带着俄罗斯专家军人过去，完全符合委内瑞拉2001年5月签署，并及时经俄委两国审批通过的政府间军事技术合作协议的规定。这次双方代表将就军事技术合作问题进行磋商。

这意味着美俄将展开新一轮的拉美较量，考虑到美国在叙利亚已经是完败，这次能否挽回面子事关重大，不过就目前来看，俄罗斯介入并不深，但不排除局势升级之后的双方面的大规模行动。这个一个潜在的风险点。同时美国承认戈兰高地主权归以色列，也是冒着较大的风险。中东和拉美局势可谓动荡不安。因此，美股方面潜在的风险还是比较大，只是短期还没有引爆而已。

还有一个风险要注意，昨日土耳其上演股债汇三杀，基准股指一度暴跌7%，刷新去年8月以来新低，一举抹去年内所有涨幅；基准的10年期国债收益率涨至18.72%，创去年10月以来新高；里拉汇率直线下挫，兑美元一度跌超2.6%；里拉隔夜互换利率甚至跳涨至1200%。

新兴市场其他经济体也出现承压迹象，阿根廷比索兑美元昨日晚间一度大跌2.85%，刷新历史新低；巴西雷亚尔则叠加投资者对养老金改革前景的担忧，跌幅高达3.1%，创2017年5月以来最大。土耳其汇率及利率近期大幅波动的导火索，是3月以来土耳其的外汇储备大幅下降，两周时间降幅为6.7%，引发市场对于土耳其的担忧。不过中国外储实力雄厚，但也要要谨防这种负面情绪对新兴市场国家的传导。

从以上来看，港股其实也很难独善其身，只不过港股市场本身没什么泡沫，不存在A股市场的那么多的问题，因此其表现还算抗跌，但如果外围环境趋于恶化的话，港股也依旧要小心其中的风险。今天算是勉强站上了5日均线，其实内在上攻的动能也是不足的。在20日均线没有有效站稳之前，这种反弹智通财经依然定义为弱势反弹。

今天市场最大的亮点就是5G概念，中兴通讯(00763)成为了引爆点，中兴通讯发布了2018年全年业绩。受此前美国“禁售令”一事影响，公司全年业绩肯定是亏损。但超预期的地方在于，2019年第一季度公司业绩将扭亏为盈，预计净利润为8-12亿元人民币。这就很给力了，意味着接下来公司基本面在往好的方向在走。今天对应的A股也是封住了涨停。龙头的上涨直接带动了中信国际电讯(01883)及南京熊猫电子(00553)的上涨。同时也带动了芯片类的华虹半导体(01347)、中芯国际(00981)的上涨。

另外还有一个刺激因素，那就是欧盟拒绝随美全面封锁华为，各成员自行拍卖5G牌照。这个消息昨天也给大家提到了。如前期所言，每一次5G的动作都是消息面的推动。

昨日提到的水泥板块今天都有所表现，山水水泥(00691)涨9.89%、海螺水泥(00914)涨1.4%、华润水泥(01313)涨1.38%、西部水泥(02233)涨0.97%。

接下来大家可以关注一下航空类个股，从几个方面来看都在改善：一是供需方面，在民航局加强控总量、调结构基调下，航空运力中长期持续收紧，需求增速大概10%，而航班供给增速仅8%，一线机场航班供给增速不到4%，明显供不应求；波音737MAX停飞造成的短期运力收紧，预计停飞时间将超过1年，造成当前5%以上的客机供应缺口；马上就到夏秋航季，是票价改革之后的第三个航季，一般换季的时候票价上涨是大概率。

二是汇率方面，美联储暂停加息周期之后，美元将中长期维持弱势，人民币汇率环境将持续改善。

三是油价，占成本30%，最新数据显示，航空公司在过去的3个月中(去年12月到今年2月)，燃油成本平均比2018年同期下降6%-9%。综上，中国国航(00753)、国泰航空(00293)、中国南方航空(01055)、东方航空(00670)值得关注。

（文章来源：智通财经网）