新加坡“土豪车”服务商正力控股将登陆港股创业板

10月27日，智通财经从港交所网站获悉，正力控股有限公司已通过港交所上市聆讯，即将登陆港股创业板市场。正力控股是一家新加坡汽车服务供应商，主要提供汽车的保养、维修以及改装、调试、美容服务。近两年，超过76%的收入来自于服务的豪华、超豪华车辆。

2014年、2015年及2015年和2016年前四个月，正力控股的营业收入分别为1549万、1581万、488万、487万(新加坡元，单位下同)，净利润分别为212万、174万、31.7以及亏损90.8万，其净利润呈现出下降的态势。如下图所示：

在汽车维修和保养业务方面，2014年、2015年及今年前4个月的毛利率分别为43.3%、37.8%、29.3%;在改装、调试和美容业务方面，毛利率分别为27.1%、19.5%、7.5%。今年前四个月毛利较低，造成亏损是因为正力控股服务的车辆减少以及增加雇员和上调薪水，直接劳工成本上升所致。

根据Frost&Sullivan报告，在汽车服务行业拥有14年经验的正力控股，于2015年期间，按保养、维修汽车数量计算，在新加坡的市场占有率为1.4%，位居第二名，而前五大市场参与者市场占有率为5.5%，汽车保养和维修行业高度分散。按改装、调试和美容收入计算，市场占有率为8.9%，排名首位。目前正力控股在新加坡经营Sin Ming和Commonwealth两家汽车服务中心。前五大竞争者如下图所示：

值得一提的是，新加坡虽然繁荣发达，但由于高度发达的交通系统，以及地理限制和对车辆密度的控制，汽车普及率却不高，全国汽车注册量不超过100万台。新加坡是世界上对汽车市场监管最为严格的国家之一，而作为重要管控手段之一的拥车证，在最近几年已经涨到10万新元，折合四十多万人民币。因购车门槛比较高，故在新加坡富人拥有汽车的比例较大。

此外，新加坡实行汽车配额制度，根据咨询公司欧睿的报告，新加坡的新车登记量从2008年的9.73万辆降至2014年的2.89万辆。但由于拥车证在2014年下跌约10000新加坡元，故2015年新车登记量同比增长超过一倍。

虽然2015年新车同比增长不少，但汽车保有量将继续下降。据悉，在新加坡，车辆使用十年到期后，车主可以注销或者缴费续期五年或十年。由于在2016年到2018年，接近十年使用期限的乘用车数量预计将处于高水平，故2016年、2017年、2018年将有很多车被取消登记，而车辆的减少将会对汽车服务商经营产生一定的影响，预计2018年到2020年将逐渐增多。