马修斯基金：未来12月中企利润将显著增加 增持光大国际(00257)

智通财经获悉，近日，马修斯中国基金发表第三季度持仓点评报告，看好中国市场，在第三季度投资组合中，增加了对约40只中国股票的持仓，其中包括增持光大国际(00257)、中信证券(600030.SH)等，清仓东江环保(00895)、港交所(00388)等。

马修斯基金在报告中指出，中国第三季度市场环境有所改善，因今年初主要宏观经济问题已解决。相关货币和财政刺激政策从根本上改善了整体经济环境，股票基本面得以稳固。经济重组持续进行，供应方改革的不断关注也为市场注入了有利因素。市场似乎开始注意得到中国致力于实现经济稳定增长与自下而上重组的双重任务。

此外，几个主要一线城市住房价格同比增幅逾20%，房地产市场持续繁荣。这种投资热度并已开始蔓延到全国各地的二三线城市，大量的房屋库存得以释放。

主要贡献股及潜在好股

消费品流通类股是推动市场表现的主要贡献者之一。特别是，中国领先的在线折扣零售商——唯品会(NYSE：VIPS)和家用电器制造商格力电器(000651.SZ)表现很好。唯品会持续通过多样化的在线折扣以清理库存，并刺激年轻消费者等活跃用户。虽然每次购买的平均价格较低，但是其走量销售策略抵消低利润，并且有助于开拓更广泛的业务。同时，唯品会也越来越多地推出更多季节性产品以及贴现产品，因公司分销范围不断扩大。

格力电器在收购替代能源电池生产商后重新上市。虽然这项收购的优点仍有待观察，但其核心空调业务显示出强劲的迹象，因渠道过剩库存已得到释放。

近几个月来，人寿保险股也表现也很强劲，主要因为人们开始注意到保险公司的长期产品收益得到改善，而不仅仅专注于短期投资回报。

中信证券(600030.SH)，内地领先的保险经纪公司，却成为市场主要抨击对象，因中国国内股票市场的交易量依然疲软，投资者仍然不能看到长期投资价值的本质，该基金公司认为这只是短期存在的问题。

值得注意的投资组合变化

该基金公司表示，第三季度最重要的投资组合调整为增持约40只股票的持仓。其中，不再持有东江环保(00895)，增持中国光大国际(00257)，马修斯看好光大国际的行业领先前景，并表示目前股价较吸引。

该基金也不再持有港交所(00388)，增持中信证券(600030.SH)，因评估资本市场改革动力的估值差异。

同时，该基金公司增持阿里巴巴，因看好该公司将继续提高网上购物渠道的货币化率方面取得进展。

前景展望

马修斯基金认为，中国经济第三季度显示出令人鼓舞的迹象，特别是8月份经济数据反弹。如因钢铁和煤炭价格上涨，该行业去产能方面取得很大进展。然而，该基金公司仍表示，中国的结构改革仍是一个持续的进程。预计中国政府的财政政策和服务业的持续调整将成为经济增长的主要推动力。

马修斯基金预计，相对宽松的货币政策和扩张性财政政策在可预见的未来不可能改变。并预计未来12个月内中国企业利润增长将显著增加，这可能推动股市表现。在管理投资组合时，马修斯基金将继续关注那些受宏观经济不确定性影响较小，并具有可持续盈利增长和占市场主导地位的公司。