黄国英：宜用做生意心态投资股票

生意人投资股票，会享有相当优势，固然对身处行业触觉较敏感，更重要是心态，通常眼光都会放得长远，而且明白买股票和做生意一样，总要冒险，不会自我缚手缚脚。

一位三代做厂的朋友最近一语道破，筹划至兴建一间新厂大约两年时间，投产之后要回本的话，短则三四年，正常则六七年，这段期间当然会有好几次经营周期，眼光放得长远的意思，是考虑一盘生意是否存在优势，可以比同行更有赚钱及抗逆能力，同时在每个周期之中，不能被气氛所牵引，要保持长远的角度，考虑是否会随时物极必反或者否极泰来。举个例子，07年他接单接到手软，觉得好景好到脱离现实，反而推单兼趁机重整生产措施，因为在好市中辞退工人不会麻烦，如果等到爆煲才行动已经太迟，结果避过一劫。到08年底，由于保留了实力，反而在低谷时四出物色买物业的机遇。

近来港股进入调整市，短期风雨飘摇，另一位工业家朋友却相当兴奋，力荐某家公司的股票，因为看到人家产品价量齐升，而且势头还会维持，合理价应该远高于现水平，自然懒理短期5至10%的波动，何况市况受压，才有机会大手吸纳，是机不是危。大部分散户太沉迷炒股票，炒到患上大近视，输几个巴仙就坐立不安，准备止蚀，眼光只得未来几日，生意人则是以年月作为考虑的单位。

至于他对另外一家公司的评语，是管理层反应太慢，业绩不会有意外。他所指的意外，当然是指惊喜，套用赛马术语，即是底质尽露，难以爆冷。说明人家买股票，反而是着眼于未知之数，尝试冒险去博冷门，希望会有意外收获。一般人的思维，是买股票要稳阵，可以计好数，但在现实商业社会之中，很难如此完美。既然计算精确也可以有闪失，倒不如抱着富向险中求的心态，主力考虑那些可能会有惊喜的公司。

价值投资理论深入民心，运作上一个死穴，是假设价值可以计算，而当中所谓安全边际的考虑，拿捏不准，则容易造成心理上的制肘，以朋友的推介为例，股价贴近高位，市面分析员尚未显着调升预测，毫无安全边际可言，但正是要看别人看不到的地方，肯去冒险，才可以有丰盛的回报。