港股早知道：多数公司进入合理偏低估值区间

（原标题：港股早知道 |（10月30日）多数公司进入合理偏低估值区间，等待右侧交易机会）

【观点】

1. 三季报密集发布，有几家公司非常抢眼，首先肯定是中国平安，其前三季度新业务价值增长3.2%，三季度的新业务价值增长10.9%，归母净利润增长19.5%，单独从业绩上来说，表现良好，但是很难说超出市场预期。但同时平安抛出“拟回购不超过10%的以发行股份”这个的影响最为直接，从目前看到的反馈来说，评价极为看好的更多，毕竟从市值上看，平安投入的资金最多会达到1100亿元。姑且不论其中的拟和不超过字样带来的变数。在小编看来，回购不一定代表短期内就不会下跌，产业资本的投资周期相对较长，而且，按照这样大的回购金额，也不是一两个月就能买完的，更多可能是越跌越买。对于平安回购的选择，小编第一是觉得平安果然财大气粗，第二反应就是平安左侧大手笔买入的远见和气魄。

2. 从亚洲水泥前三季度业绩增长760%至15.98亿人民币说起，水泥作为周期股和传统行业估值中枢比较低可以理解，市场在担心地产拿地数据比较差，最终会影响水泥的用量也可以理解。但从水泥行业三季度的业绩表现来看，2018年包括龙头海螺的相对估值只有5-7倍，相比于几家没有历史负担公司普遍接近20%的ROE来看，目前的估值实际上是有些过度低估了的。一个原因是冬季的环保督查又开始了，相比去年，环保政策整体上并未放松，反而趋严了，行业竞争格局短期内并未看到恶化的迹象，地产开工固然受到影响，但是农村和铁公基建设确实是在启动对冲的，在上述不确定性明确之前，股价继续下杀和大幅反弹都是过度的。

3. 从昨天公布的三季报数据结合相应上市公司的估值情况来看，目前市场的估值体系虽然有所下滑，但也只是在合理估值偏低，很难说是极其便宜。换句话说，小编还是认为市场整体上没有跌透，但是政策托市意图明显且坚定，未来确定还会有很多针对性的政策出来，简单说，市场不涨，政策不止。维持市场波段式下跌的判断，今年幺蛾子太多，等待右侧交易机会。

【公司要闻】

1. 中国平安(02318)拟回购不超10%已发行股份

2. 融创中国(01918)斥62.81亿元收购万达原文旅集团和13个文旅项目的运营管理公司

3. 天津创业环保股份(01065)中标德清县乾元污水处理厂PPP项目

4. 神威药业(02877)甘肃中药配方颗粒及中药大健康产业化项目正式开始建设

5. 中滔环保(01363)获控股股东徐湛滔增持200万股

6. 创科实业(00669)10月29日斥3655.67万港元回购100万股

7. 利福国际(01212)10月29日斥1704万港元回购125万股

8. IGG(00799)10月29日斥496万港元回购63.5万股

9. 华兴资本控股(01911)10月29日耗资442万港元回购28.75万股

10. 威胜控股(03393)10月29日耗资369.4万港元回购98万股

11. 易大宗(01733)10月29日耗资224.86万港元回购589.2万股

12. 中裕燃气(03633)10月29日斥213.04万港元回购40万股

【财报速递】

1. 中国平安(02318)按修订前会计准则算前三季度归母净利润增长35.1%至895.88亿元

2. 亚洲水泥(中国)(00743)前三季度股东应占溢利增长760%至15.98亿元

3. 比亚迪股份(01211)第三季度归母净利润环比增长178%至10.48亿元 预计全年净利27.27亿元-31.27亿元

4. 洛阳钼业(03993)前三季度归属股东净利润激增155.92%至41.37亿元

5. 白云山(00874)前三季度股东应占净利同比增131.5%至34.39亿元

6. 中国海外宏洋集团(00081)前三季度经营溢利增长112%至35.78亿港元

7. 津上机床中国(01651)预期6个月公司拥有人应占利润同比增加不少于100%

8. 中集集团(02039)前三季度归母净利润增长76.96%至23.17亿元

9. 绿色动力环保(01330)前三季度归属股东净利润增53.01%至2.41亿元

10. 大悦城地产(00207)前9月合同销售总金额同比增46.9%至60.3亿元

11. 红星美凯龙(01528)前三季度归母净利润同比增46.5%至41.6亿元

12. 中远海运港口(01199)前三季度经调整后股东应占利润同比增46.6%至2.44亿美元

13. 北京北辰实业(00588)前三季度股东应占净利润增长41.8%至11.85亿元

14. 重庆钢铁股份(01053)前三季度业绩同比扭亏为盈至14.8亿元

15. 江西铜业(00358)前三季度归母净利润20.45亿元 同比增长29.37%

16. 中国中冶(01618)第三季度新签合同额同比增21.3%至1332.9亿元

17. 金隅集团(02009)前三季度股东应占净利同比增19.15%至31.03亿元

18. TCL电子(01070)：前三季度毛利同比增长17.7%至49.7亿元

19. 中石化油服(01033)前三季度扭亏为盈 归属股东净利润为4.399亿元

20. 大唐发电(00991)前三季度归属股东净利润增14.69%至17.62亿元

21. 大连港(02880)前三季度股东应占净利同比增16.2%至4.42亿元

22. 中银香港(02388)前三季度经营溢利增长14.6%至303.15亿港元

23. 汇丰控股(00005)前三季度股东应占利润同比增长11.18%至110.7亿元

24. 赣锋锂业(01772)前三季度归母净利润增长10.26%至11亿元

25. 广汽集团(02238)前三季度股东应占净利同比增10.02%至98.6亿元

26. 秦港股份(03369)前三季度股东应占净利润增长9.71%至9.4亿元

27. 中国海外发展(00688)前三季度经营溢利增长8.3%至432.6亿港元

28. 国药控股(01099)前三季度股东应占利润同比增长7.18%至39.22亿元

29. 中国中冶(01618)前三季度归属股东净利润增6.10%至37.66亿元

30. 中国银行(03988)前三季度股东应占税后利润1532.74亿元 同比增长5.34%

31. 中国人民保险集团(01339)预期前三季度营业收入同比增长4.0%至8.0%

32. 中国电信(00728)前三季度股东应占净利润增长2.7%至190.34亿元

33. 东阳光药(01558)前三季度归母净利润6.825亿元

34. 复星医药(02196)前三季度归属股东净利润减少13.44%至20.94亿元

35. 山东黄金(01787)前三季度股东应占净利同比降13.92%至7.7亿元

36. 招商证券(06099)前三季度归属股东净利润减少26.36%至30.72亿元

37. 海通证券(06837)前三季度股东应占净利同比降41.62%至35.88亿元

38. 比亚迪电子(00285)前三季度股东应占溢利18亿元

39. 光大证券(06178)前三季度股东应占净利同比降48.15%至11.77亿元

40. 现代牧业(01117)：现代牧业(集团)前三季归属股东净亏损收窄75.3%至1.77亿元

【宏观及行业】

1. 【新华社：中央遏制房价上涨的决心不会发生改变 决不会允许调控半途而废】新华社发布文章称，种种政策表明，中央遏制房价上涨的决心不会发生改变，调控举措不是装装样子的“花拳绣腿”，“房住不炒”定位正在从各方面得到进一步落实。政策“说话”，对引导和稳定房价预期起着关键作用，把一二三线城市中房价上涨的躁动打回原形，让有些地方寄予房价“再飞一会儿”的希望迅速冰冻。当前有些杂音认为，经济下行压力加大可能促使政府放松房地产调控。要明确的是，根据7月31日中央政治局会议中所强调的“下决心解决好房地产市场问题”“坚决遏制房价上涨”的调控精神，决不会允许房地产调控半途而废、前功尽弃。

2. 【住建部：坚决遏制投机炒房 加大分类调控、精准施策力度】从住建部官网获悉，住建部日前发布了《中共住房城乡建设部党组关于巡视整改进展情况的通报》，要求坚决落实“坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位”，加大分类调控、精准施策力度，加快推进住房制度建设。住建部表示，加快建立和完善房地产市场平稳健康发展长效机制。包括推进形成租购并举的住房制度；保持调控政策连续性稳定性，落实地方主体责任；坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制投机炒房，促进房地产市场平稳运行。

3. 【汾渭平原2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案印发】《汾渭平原2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》印发，方案要求，目标2018年10月1日至2019年3月31日，汾渭平原细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降4%左右，重度及以上污染天数同比减少4%左右。2018年10月底前，各城市重点针对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，制定错峰生产方案，并细化到企业生产线、工序和设备，明确具体安全生产措施。2018年12月底前，山西省制定焦化行业工作方案。积极推进焦化、钢铁、建材等行业产能淘汰和压减工作，列入去产能的钢铁企业，需一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。全面启动炭化室高度4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉淘汰工作。

4. 【财政部：部分互联网企业跨境转移利润、逃避纳税问题突出】根据财政部第三十九号会计信息质量检查公告，钢铁煤炭行业作为传统行业，部分企业管理比较粗放，在会计核算、公司治理和信息披露等方面存在一些问题，如收入、成本、费用跨期核算，信息披露与实际情况存在差异等；互联网行业呈现轻资产运营、股权与债权投资相互交织、管理架构与法人实体分离、业务运营无疆域限制等突出特点，部分企业跨境转移利润、逃避缴纳税收等问题比较突出。

5. 【前三季度全国快递业务量完成347.4亿件 同比增26.8%】据国家邮政局网站消息，国家邮政局今日发布2018年前三季度邮政行业经济运行情况通报。通报显示，前三季度，全国快递业务量完成347.4亿件，同比增长26.8%；快递业务收入实现4246.3亿元，同比增长24%。

6. 【公募基金借调整大举加仓金融地产股】大盘指数的震荡下行仍吸引了多家公募基金逢低扫货。数据显示，主动偏股基金不惧市场调整，三季度持股仓位增至72.16%，环比二季度加仓1.16个百分点，A股股票在基金整体资产配置中占比进一步提升。从调仓方向看，三季度基金加仓最为明显的是金融和地产行业。其中，基金持有的金融股占净值比从二季度的4.88%大幅度增至三季度的7.38%，同期地产业持仓也从2.61%增至3.19%。

7. 【废纸收购价一天回调30-100元/吨 上调基调基本锁定】10月27日，废纸价格逆势回调，华东、华南、华北、西南地区十多家纸厂小幅上调30-70元/吨。接连几天废纸价格连续上调，虽然涨幅较小，但上调基调基本锁定。仅10月29日一天，全国有22家造纸厂宣布提高废纸收购价，涨幅30-100元/吨不等。(华印纸箱)

8. 【萤石价格涨至历史最高水平】上周，国内萤石市场价格走势持续上涨，周末价格为3158.33元/吨，较周初价格3079.17元/吨上涨2.57%，同比上涨22.18%，萤石价格达到历史以来的最高水平。近期国内环保力度不减，对于萤石市场开工影响较大，部分厂家停车或关停，场内萤石供应下滑，萤石价格持续走高。

【主要股东增减持】

中国交通建设(01800)于10月23日获摩根大通增持569万股，最新持股数目约2.67亿股。

华能国际电力(00902)于10月26日获重阳集团增持983万股，最新持股数目约4.23亿股。

中国宏桥(01378)于10月26日获China Hongqiao Holdings Ltd增持1,090万股，最新持股数目约60.76亿股。

中国人寿(02628)于10月23日被摩根大通减持347万股，最新持股数目约4.45亿股。

农业银行(01288)于10月25日被The Capital Group减持约4.07亿股，最新持股数目约11.81亿股。

蒙牛乳业(02319)于10月23日获摩根大通增持188万股，最新持股数目约1.96亿股。

【大行评级】

大摩：对恒生银行(00011)维持目标价250港元 继续“增持”评级

高盛：首予海底捞(06862)“买入”评级 目标价22港元

花旗：上调中海石化(03983)盈测 目标价升至4.4港元

花旗：首予金蝶国际(00268)“买入”评级 目标价10.1港元

野村：降腾讯(00700)目标价至335港元 维持“买入”

小摩：维持交通银行(03328)“增持”评级 目标价6.5港元

高盛：维持广深铁路(00525)“买入”评级 降目标价至4.25港元

大摩：维持东方航空(00670)“增持”评级 目标价5.13港元

野村：新华保险(01336)为内险股首选之一 维持“买入”评级

大和：降中国人寿(02628)目标价至25港元 重申“买入”

【交易闹铃】

新城悦(01755)定价日，富汇建筑控股(01034)上市日。

以下公司公布业绩：

工商银行(01398)、农业银行(01288)、招商银行(03968)、邮储银行(01658)、中国光大银行(06818)、民生银行(01988)、重庆银行(01963)；

中信证券(06030)、国泰君安(02611)、HTSC(06886)、中信建投证券(06066)、东方证券(03958)中州证券(01375)；

中国石油化工股份(00386)、中海油田服务(02883)、龙源电力(00916)、华电国际电力股份(01071)、；

中国中铁(00390)、中国铁建(01186)、中国交通建设(01800)、中国中车(01766)、中车时代电气(03898)、中国国航(00753)、中国南方航空股份(01055)、四川成渝高速公路(00107)、、中船防务(00317)；

潍柴动力(02338)、中联重科(01157)；

中远海发(02866)、中远海能(01138)、中远海控(01919)；

万洲国际(00288)、澳博控股(00880)、东北电气(00042)、上海电气(02727)、东方电气(01072)、大众公用(01635)、疆新鑫矿业(03833)、一化控股(02121)、洛阳玻璃股份(01108)、南京熊猫电子股份(00553)、拉夏贝尔(06116)、运兴泰集团(08362)、创升控股(02680)、大洋集团(01991)、亚美能源(02686)、YUGANG INT'L(00613)、青岛港(06198)等。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议。