开盘前瞻：不确定性渐消除 港股回暖条件已具备

（原标题：开盘前瞻：不确定性渐消除 港股回暖条件已具备）

上周五受特朗普向美联储“开火”影响，美股收市微跌。港股方面，此前市场方向一直未明，主因内外部不确定性因素太多，又没有实质性利好出现，如今外部美元偏软利好人民币企稳，内部转向积极，A股市场见反弹，又有政策事件驱动，港股市场情绪回暖的条件已经具备，短期各方发展都将从最差的极端逐步改善。

欧美股市下跌，油价金价皆涨

周五美国股市表现反复，3大指数中段一度全面回升，但收市轻微下跌，特斯拉挫逾2%。道指收报25058点，跌6点或0.03%;标指收报2801点，跌2点或0.09%;纳指收报7820点，跌5点或0.07%。全星期计，道指、标指、纳指分别升0.15%、0.02%和0.07%。

港股ADR指数向好，收涨174点，汇丰续撑大市。按比例计算，收报28399点，升174点或0.62%。大型蓝筹全线靠稳，汇丰控股收报74.39元，较港收市升1.19元;腾讯控股收报378.37元，较港收市升1.77元。内银股上扬，建设银行收报6.89元，较港收市升0.03元;工商银行收报5.59元，较港收市升0.03元。

欧洲股市收市向下。英国富时100指数收报7678点，跌5点或0.07%；法国CAC指数收报5398点，跌18点或0.35%；德国DAX指数收报12561点，跌124点或0.98%。

大宗商品方面，纽约8月期油收报每桶70.46美元，升1美元或1.44%，全星期计，则累计下跌0.8%。布伦特9月期油收报每桶73.07美元，升49美分或0.68%。油服公司贝克休斯最新周报显示，至7月20日当周，美国石油钻井数下降5台，至858台；天然气钻井数下降2台，至187台；总钻井数下降8台，至1046台。

美国总统特朗普周五发言抨击美元过强及美联储加息政策，令美元回软，国际金价做好。纽约8月期金收报1231.1美元/盎司，升7.1美元或0.6%，但全星期计，仍累跌0.8%。Sevens Report联合总编Tyler Richey认为，整体而言美元表现还很强劲，而缓慢但稳步向上的加息政策仍然为金价带来负面影响。

周五伦敦基本金属多数上涨，LME期锌收涨1.28%，报2578美元/吨；LME期锡收跌0.15%，报19465美元/吨；LME期铜收涨1.43%，报6152美元/吨；LME期铅收涨1.04%，报2138美元/吨；LME期镍收涨1.27%，报13510美元/吨；LME期铝收涨2.07%，报2042.5美元/吨。

内外部皆向好，市场情绪回暖条件已具备

上周五恒指早段一度跌破28000关口，最低跌至27745点，午后在A股带动下强势反弹，收涨0.76%，报28224点，成交额1003亿港元。

外围方面，美国总统特朗普周五发言抨击美元过强及美联储加息政策，直言美联储收紧货币政策会破坏一切。有关言论令美元下跌，美元指数周五报94.57，跌0.61%。

内部消息方面，上周五央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，中证监发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定(征求意见稿)》。资管新规中打破刚兑、消除嵌套、统一监管等原则并未改变。但在非标投资、压缩节奏、计价方式等方面较市场最悲观预期有所放宽。

经过近一个月的磨底，A股已基本确认底部，此前货币政策向宽松边际调整之后，市场依然观望情绪浓厚，其实从SHIBOR等各个指标来看，银行体系间并不缺钱，但因为严监管的不确定性使得观望资金迟迟不敢参与，现在监管也在执行层面开始有所调整，A股反弹展开。相信A股的逐步企稳对于港股市场也有着稳定作用。

人民币方面，因特朗普开始向美联储开炮，不满美元的强势，致使美元指数已连续几日下跌，相信短期美元走势偏软对人民币汇率也是利好。另外，上周五南下资金约有40亿元，大市成交额重上千亿港元，显示资金入市态度已转好。

智通财经APP认为，此前市场方向一直未明，主因内外部不确定因素太多，又没有实质性利好出现，如今内外部皆有改善，又有事件驱动，港股市场情绪回暖的条件已经具备，短期各方发展都将从最差的极端逐步改善，相信投资氛围近期也将逐步改善，恒指下一个目标为20日线。操作上，留意政策能够直接利好的板块，确定性较高。

板块方面，保险行业1-5月保费收入及收入增速较前4月改善，四大险企上半年保费维持正增长且保持良好增速，推动行业总保费向好，市场关注的新业务价值，预计同比负增长的幅度较一季度有所收窄，加上最近资管新规执行上尺度放宽，保险股估值有望修复。

个股方面。2018年首季天伦燃气(01600)的零售气保持同比30%的强劲增长。天伦燃气与豫资共出资100亿元人民币成立乡镇煤改气基金，投向河南省乡镇煤改气项目及天然气上下游产业链，开发河南省乡镇天然气市场的巨大潜力。最近天伦燃气通过一系列收购，加强上市公司对东北地区燃气业务的整体管控。该股股价上升趋势明显，内地天然气板块对抗弱势港股或为避险方向。

中海石油化学(03983)预计截至2018年6月30日期间将取得母公司权益应占净利润约7.2亿元至7.5亿元人民币，而截至2017年6月30日期间的母公司权益应占净利润约2.9亿元，同比大幅增长约148%-159%。净利润增长的主要原因是2018年上半年，该公司实现的产品销售价格好于去年同期。此外，公司在中国内蒙古呼和浩特市的年设计生产能力2万吨的天野聚甲醛装置A线已重启，经过一段时间的试运行，目前运行稳定，产品预计于下半年开始实现销售。预计良好业绩能够推动股价表现。