决策参考：降准救急不救穷

（原标题：智通决策参考︱（6.25-6.29） 降准救急不救穷）

【主编观市】

港股上周走势符合预期，再度探底。恒指在30000点大关还是没有守住。中美贸易摩擦处于紧张状态及人民币的大幅走弱是影响指数的主要因素。展望本周，智通财经相对看好周初的走势，因为周末央行出了利好，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，预计释放流动性7000亿。对地产，银行及周期性品种构利好刺激。不过要小心后半周，因为面临半年结算，月底资金面压力依然较大。另外本周召开欧盟峰会，重点讨论英国脱欧，美欧贸易战及难民等问题。这次峰会能否达成一致需要观察。其它继续观察中美贸易进展，美国PCE物价指数及一季度GDP终值。注意年线29295点是最重要的支撑位。

【本周金股】

【中国重汽(03808)】5月份内地重卡销量11.4万台，同比增长约16.7%，即年初至今增长15.2%，其中，解放牌汽车(FAW)领先同业，销量同比增长17%，巿占率达24.7%，预计今年余下时间，巿场增长将可持续。

中美贸易矛盾影响汽车业制造采购，迫使厂商转向向内地本土的柴油引擎供应商重汽及潍柴采购，加上内地建筑需求转强，该股短线上攻动能明显。

【中海物业(02269)】物业板块港股强势，市场空间大，在一定空间内有比较强的议价能力，更好的地方在于目前上市的这些物业公司还有很好的背景，兼并重组很容易扩大其收入和利润，对地产公司来说，物业也能提供给公司现在很难得的现金流。

中海物业新任CEO为公司订下了三个关键绩效指标，包括是追求规模、盈利能力及服务质素。该股价值被低估，物业板块强势的情况下，有望重估。

【个股地雷】

【晶苑国际(02232)】晶苑国际管理层披露订单分配出现问题，或令该公司今年的毛利率低于预期。次新股上市后，一旦股价放量破底，股价深不可测，抄底需谨慎。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(六月)未平仓合约总数为108746张，未平仓净数27214张。到期日6月28日，未平仓合约净数比前周减少。

从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在29339点位置下方牛证密集，而上方熊证稀少，恒生指数风险持续。中美贸易摩擦持续升温，投资者需控制风险，警惕前期炒高股份的深度回调，本周恒生指数继续看跌。

【产业观察】

今年5月，我国重卡市场共约销售各类车型11.4万辆，比去年同期的9.77万辆增长17%。今年1-5月，重卡市场累计销售56.02万辆，比去年同期的48.61万辆上涨15%。5月共计销售各类挖掘机械产品19313台，单月销量创历史新高，同比涨幅71.3%。今年1-5月，行业共计销售各类挖掘机械产品105935台,同比增长60.2%。

据券商与实业人士沟通，预计6月份国内挖机销售约1.25万台，加上出口1500台左右，同比增幅约为50%-60%。近期国内很多地区已进入梅雨季节，可能会影响到6月份项目开工及挖机销售。由于6-8月份已进入传统淡季，销量有可能出现环比下降，但考虑到主机厂目前仍有较多未交付订单，且去年淡季基数较低，估计同比增幅仍将维持较高水平。

重卡、挖机销量的超高速增长背后原因众多：下半年我国基建投资增速有望企稳;受政策支持，环保和道路投资增速较高，工程持续性强；中美贸易摩擦加剧的背景下，扩大内需成为稳定经济增长的重要方向，工程机械行业作为基建的上游，其景气度的提升显示出内需这块有望出现提速。看好机械板块估值修复行情，重点关注龙头企业中国重汽(03808)、潍柴动力(02338)、中国龙工(03339)。

【主编感言】

近期的市场很难做，哪怕央行周末宣布超预期的降准，也是情绪大于实质，对于股市来说，流动性不会有明显的改善，至于用于小微企业和债转股，更多是救急，相比前者，后者才是流动性释放的最大受益者，不说别的，近期的汇率问题恐怕是央行的第一要务，流动性转向的说法是痴人说梦。从4月的降准到这次的降准，除了流动性越来越紧，很多股票跌了一波，基本面上变化不大，话说四月份的降准可是没有带来哪怕超过三天的行情。谨慎参与。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议。