5月29日 港股早知道：风水轮流转 做好变局准备

（原标题：智通港股早知道︱（5月29日）“风水轮流转”，做好变局准备）

【观点】

1. 现在的市场环境最适合交易型的投资者，指数钝化，行业上异彩纷呈，但是主逻辑一直没有变化，除了防御还是防御。如果把所有的行业做一个盘点，目前看来资金已经把能挖掘的防御性板块挖掘的差不多了，甚至已经到了矫枉过正的程度，现在来看，很多防御性板块的行情貌似尚未结束，但已经显露出疲态。如果回顾一下，首当其冲的TMT板块其实弱势很久，但是现在中兴事件已经基本确定解决，贸易纠纷的后续影响反而可能向其他板块扩散，目前看到防御逻辑开始松动。关键在于市场会以怎样一种方式达成新一轮的共识，今年的恒指大概率是“风水轮流转”的格局，投资者不妨做好思路调整的准备，是否腾讯(00700)、舜宇光学(02382)这些TMT龙头公司目前的估值是否合理？变局的出现可能比我们想象的要近。

【公司要闻】

1. 绿叶制药(02186)与Elpis Biopharm合作开发CAR-T疗法

2. FIT HON TENG(06088)拟1.32亿港元向鸿海等收购汽车电子业务

3. 晨鸣纸业(01812)以认购定增股份及收购方式获取广东南粤银行14.55%股权

4. 融创中国(01918)拟95亿元收购大连万达商业3.91%股权获全票通过

5. 恒隆地产(00101)以107.31亿元拿下杭州下城区一地块使用权

6. 比亚迪(01211)向深圳腾势新能源增资4亿元以改善其资产负债率

7. 白云山(00874)与王老吉大健康签订《商标许可合同》

8. 中国机械工程(01829)与巴基斯坦一能源公司签订价值2.6亿美元燃煤电站项目合同

9. 汇丰控股(00005)5月25日耗资1.74亿港元回购227万股

10. 美图公司(01357)5月28日斥9265.8万港元回购1100万股

11. 裕元集团(00551)5月28日斥2567.9万港元回购112.15万股

12. 华地国际控股(01700)5月28日耗资2184.5万港元回购1065.6万股

13. 爪哇控股(00251)5月28日斥1024万港元回购80万股

14. 宝业集团(02355)5月28日耗资548.55万港元回购H股95.4万股

15. 利福中国(02136)5月28日斥487.1万港元回购130.6万股

16. 中国北大荒(00039)5月28日斥255.1万港元回购800万股

【财报速递】

1. 康师傅控股(00322)一季度溢利7.12亿元 同比增长64.26%

2. 本间高尔夫(06858)年度收益同比增长8.5%至262.96亿日圆

【行业信息】

1. 【发改委：鼓励地方通过自建、合资、参股等方式集中建设储气设施】发改委办公厅关于统筹规划做好储气设施建设运行的通知，加强储气设施建设统筹规划、合理布局。加快推进地下储气库、沿海LNG接收站和重点地区集约、规模化LNG储罐建设，避免分散建设、“遍地开花”。鼓励建设供储结合的储气设施，提高设施利用率。鼓励通过多种方式满足储气能力要求。促进储气设施与天然气管网统筹协调运行。中石油、中石化、中海油要签订协议落实天然气互联互通商务模式，在保供期间确保跨省长输管道在具有剩余能力的情况下相互开放、LNG接收站实现对各方LNG资源的全国调度与联保联供，并建立天然气资源采购协调机制，定期沟通资源缺口与采购安排，促进储气设施与天然气管网在保供期间统筹协调运行。

2. 【报告显示居民购房杠杆连降4个季度】易居房地产研究院28日发布的《2018年1季度全国居民购房杠杆研究》报告显示，2018年一季度，个人房贷余额同比增幅和全国居民购房杠杆率分别回落至19.7%和33.1%，双双连续4个季度下行。

3. 【中煤带头下调煤价 夏季价格回升至700元/吨仍存可能】近段时间以来，发改委频繁召集相关企业和部门开会，多举措调控煤价，力争将煤价降到绿色空间以内。随后，中煤集团等煤企主动下调了煤价，给煤炭市场带来了一定冲击。业内认为，在发改委多举措调控煤价的“高压”下，煤价短期内将回调。但随着迎峰度夏用煤高峰来临，煤价有可能重回上升通道。中泰证券指出，6月中旬至7月份夏季旺季来临时，煤价仍会重回上升轨道，夏季高点有可能达到700元/吨。

4. 【全国废纸价格走势整体向下 今日最高跌幅150元/吨】全国废纸价格连续3天持续下调。5月28日，废纸收购价格最高下调150元/吨，其中华东地区废纸价格下调30-150元/吨，华南地区下调30-80元/吨，部分停收，北部地区下调50-100元/吨。(华印纸箱)

5. 【14个PPP项目违规举债担保 相关政策即将落地】2018年是PPP模式规范发展关键年，目前全国开展PPP项目库集中清理工作取得了阶段性成果。此次清理中，14个项目涉嫌违法违规举债担保，未按规定开展“两个论证”的217个。稳步推进PPP的重要信号也陆续发出，专家预计，立法、信息披露、专项投资支持等相关PPP政策将于今年进入落地期。

6. 【破解“猪周期”魔咒 养殖业呼吁加快上市生猪期货】在5月25日举办的“方正中期2018年饲料养殖产业风险管理研讨会”上，与会的相关人士介绍，国内生猪养殖行业深受“猪周期”魔咒困扰。生猪期货在历经了近20年的研究准备后，上市进程自去年下半年加速推进，立项已获证监会通过，相信在不久的将来也会成为养殖产业链进行风险管理重要的一环。(中国证券报)

【资金流向】

上一交易日

港股通(沪)每日额度420亿元剩余420.45亿元，占比100.1%；

港股通(深)每日额度420亿元剩余414.08亿元，占比98.6%。

【主要股东增减持】

ICFI HK (U.S.A) Investments LLC于4月24日增持金鹰商贸集团(03308)1323万股或0.79%，每股作价8.81元，总值1.17亿元，最新持股量增至7.13%。

FIDELITY INVESTMENT TRUST于上周一(21日)增持金隅集团(02009)459万股或0.2%，每股作价3.62元，总值1661万元，最新持股量增至5.07%。

BlackRock Global Funds于上周四(24日)增持重庆农村商业(03618)230万股或0.09%，每股作价5.49元，总值1262万元，最新持股量增至7.03%。

摩根大通于上周三(23日)减持广汽集团(02238)469万股或0.21%，每股作价13.86元，总值6451万元，最新持股量降至4.91%。

【大行评级】

小摩：升农行(01288)目标价至4.6元 评级“中性”

大和：首评锦江酒店(02006)予目标价4.8元 评级“买入”

小摩：升石药集团(01093)目标价至29元 评级“增持”

德银：首评五矿资源(01203)予目标价7.5元 评级“买入”

瑞信：降瑞声科技(02018)目标价至134元 评级“跑赢大市”

美银美林：升H&H(01112)目标价34.7元 评级“跑输大市”

瑞银：升中生制药(01177)目标价至23.74元 评级“买入”

大摩：予玖龙纸业(02689)目标价15.7元 评级“增持”

瑞信：降利丰(00494)评级至“跑输大市” 目标价2.9元

大摩：重申长和(00001)“增持”评级 目标价109元

瑞信：降周黑鸭(01458)评级至“跑输大市” 目标价5.8元

野村：维持中石油(00857)“买入”评级 目标价7.82元

瑞信：升中信银行(00998)评级至“中性” 目标价6.4元

花旗：重申舜宇光学(02382)“买入”评级 目标价195元

【交易闹铃】

俊裕地基(01757)、21世纪教育(01598)5月29日上市。

高丰集团控股(02863)、毛记葵涌(01716)、I.T(00999)、英皇证券(00717)5月29日公布业绩。

南京熊猫电子股份(00553)、长安民生物流(01292)、沈阳公用发展股份(00747)、北京首都机场股份(00694)、华电福新(00816)、大连港(02880)、中国再保险(01508)、伊泰煤炭(03948)、邮储银行(01658)、保利文化(03636)、青岛啤酒股份(00168)、国药控股(01099)、佐力小贷(06866)、重庆机电(02722)、中国民航信息网络(00696)、京能清洁能源(00579)、中国能源建设(03996)、北青传媒(01000)、中远海能(01138)5月29日召开股东大会。

丰盛控股(00607)、现代牙科(03600)、上海实业控股(00363)、苏创燃气(01430)、中建富通(00138)、金朝阳集团(00878)、中奥到家(01538)、创达科技控股(01322)、中国国航(00753)、光大证券(06178)、中信银行(00998)、致丰工业电子(01710)、中国忠旺(01333)、山东国信(01697)、安莉芳控股(01388)、稻香控股(00573)、凯知乐国际(02122)、呷哺呷哺(00520)、金鹰商贸集团(03308)、达利食品(03799)、中国联塑(02128)、金地商置(00535)、华融金控(00993))5月29日除净。

理文化工(00746)、理文造纸(02314)、利丰(00494)、富豪产业信托(01881)、电能实业(00006)、利丰(00494)、亚洲水泥(中国)(00743)5月29日派息。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议。