美银证券：降华润医药(03320.HK)收入及盈利预测 维持“买入”评级

美银证券发布研报称，华润医药(03320.HK)上半年业绩表现平平，收入增长2.5%，毛利率录16.3%，大致持平，受到减值损失及非控股权益占比上升影响，期内应占净利润下跌20.3%。因应中期业绩表现，美银证券将华润医药2025至2027年收入预测下调3%、3%及4%，每股盈利预测则下调约9%，以现金流折现率计，目标价从6.2港元降至5.7港元。由于高毛利的制药业务收入贡献提升，该行亦将华润医药2025至2027年毛利率预测上调0.3、0.3及0.4个百分点，维持“买入”评级，仍看好该公司中药产品组合丰富、分销行业领先地位及强劲的并购能力。

截至2025年8月28日收盘，华润医药(03320.HK)报收于4.89港元，下跌2.4%，成交量3063.55万股，成交额1.51亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为7港元。中信证券最新一份研报给予华润医药买入评级，目标价7港元。

机构评级详情见下表：

华润医药港股市值314.75亿港元，在化学制药行业中排名第7。主要指标见下表：

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