春立医疗（01858.HK）：盈利能力下滑，需关注应收账款及未来增长潜力

近期春立医疗（01858）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

近期春立医疗（01858.HK）发布了2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入为2.3亿元，同比上升3.6%；扣非净利润为1.53亿元，同比下降6.43%；归母净利润为5807.11万元，同比上升5.2%。

盈利能力分析

收入与利润

从收入角度看，2025年一季度营业总收入为2.3亿元，相比2024年四季度的8.06亿元和2023年四季度的12.09亿元有所下降。毛利润为1.53亿元，同比下降6.43%，显示出公司在成本控制方面面临一定压力。归母净利润为5807.11万元，同比上升5.2%，但相较于2024年四季度的1.25亿元和2023年四季度的2.78亿元，仍处于较低水平。

利润率

销售毛利率为66.69%，与2024年四季度的66.63%基本持平，但低于2023年四季度的72.48%。销售净利率为25.25%，高于2024年四季度的15.47%和2023年四季度的22.99%，表明公司在费用控制上有所改善。

资产与负债状况

流动性指标

流动比率为5.73，速动比率为4.6，均高于2024年四季度和2023年四季度的数据，显示公司短期偿债能力较强。然而，经营业务现金净额与流动负债的比例在2025年一季度未提供具体数值，2024年四季度为-0.35%，2023年四季度为75.62%，需关注现金流状况。

资产负债率

资产负债率为17.11%，低于2024年四季度的18.59%和2023年四季度的21.11%，表明公司负债水平较低，财务结构较为稳健。

盈利能力与股东回报

净资产收益率

净资产收益率（平均）为2.04%，低于2024年四季度的4.39%和2023年四季度的9.93%，反映出公司盈利能力有所下降。

派息情况

2025年一季度未进行派息，2024年四季度每股派息为0.05港元，2023年四季度为0.4港元，派息比率分别为14.90%和49.96%，显示出公司在股东回报方面的波动。

风险提示

财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，应收账款与利润比例已达174.94%，需警惕坏账风险。

结论

综合来看，春立医疗在2025年一季度的盈利能力有所下滑，需关注应收账款管理及未来增长潜力。公司财务结构较为稳健，但盈利能力的恢复和现金流的改善将是未来发展的关键。

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