大众公用（01635.HK）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及债务状况

近期大众公用（01635）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

大众公用（01635.HK）于2025年一季度实现营业总收入20.78亿元，同比下降4.11%，扣除非经常性损益后的净利润为2.78亿元，同比下降8.23%。然而，归母净利润达到1.94亿元，同比大幅上升601.27%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司在2025年一季度的销售毛利率为13.39%，低于2024年末的14.41%和2023年末的14.69%。销售净利率为11.57%，显著高于2024年末的5.23%和2023年末的4.79%。尽管如此，毛利润同比减少了8.23%，显示出公司在成本控制方面面临一定挑战。

资产与负债情况

公司的资产负债率为55.95%，略低于2024年末的56.01%和2023年末的57.02%。流动比率和速动比率分别为0.64和0.6，远低于2024年末和2023年末的数据，表明公司短期偿债能力有所下降。

现金流状况

经营业务现金净额与流动负债的比例为4.29%，低于2024年末的4.91%和2023年末的8.15%。此外，货币资金与流动负债的比例仅为43.72%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为6.83%，提示公司现金流状况值得关注。

应收账款与财务费用

应收账款占利润的比例高达236.14%，财务费用占近3年经营性现金流均值的比例为51.17%，显示出公司在应收账款管理和财务费用控制方面存在较大压力。

总结

总体而言，大众公用在2025年一季度虽然实现了归母净利润的大幅增长，但营业总收入和毛利润均出现下滑，且现金流和债务状况需要特别关注。

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