颐海国际（01579.HK）2024年盈利能力下滑但渠道拓展稳健

近期颐海国际（01579）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务表现

颐海国际（01579.HK）在2024年的营业总收入为65.4亿元，同比上升6.38%。然而，归母净利润为7.39亿元，同比下降13.28%。扣非净利润为20.46亿元，同比上升5.38%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.76元，较2023年的0.88元有所下降。

盈利能力

尽管营业总收入有所增长，但销售净利率从2023年的14.75%下降至12.23%，表明公司在成本控制或费用支出方面面临一定压力。毛利润为20.46亿元，同比增长5.38%，但销售毛利率微降至31.28%。净资产收益率（平均）从2023年的18.66%降至15.75%，股东权益回报率同样从18.66%降至15.75%，显示出公司盈利能力有所减弱。

资产负债状况

资产负债率为18.38%，较2023年的15.94%略有上升，但仍处于较低水平。流动比率从2023年的3.9降至3.3，速动比率从3.45降至2.78，表明公司短期偿债能力有所下降。经营活动现金净额与流动负债的比例从2023年的117.42%降至101.59%，显示现金流状况有所收紧。

渠道与市场表现

第三方销售渠道

第三方销售收入为45.657亿元，同比增长10.4%。公司通过优化渠道管理和信息化建设，提升了渠道运作效率，并通过丰富的产品矩阵和性价比优势，增强了渠道满意度和市场占有率。

电商渠道

电商渠道销售收入为39.87亿元，同比增长30.9%。公司通过调整线上营销策略和优化组织架构，实现了电商渠道的专业化独立运营，并通过线上活动增加了与消费者的互动。

关联方销售

关联方销售收入为19.739亿元，同比减少1.8%。随着市场价格动态变化，公司对关联方交易的产品定价进行了适应性调整。

产品与研发

公司继续深化产品创新机制，推出了超过50个新产品，涵盖零添加系列、快捷菜系列、小龙虾调味料及多种方便速食、零食的新口味。公司还结合市场反馈，停止销售部分产品并整合部分产品规格，以优化产品线。

未来展望

2025年，公司将重点关注产品研发、海外拓展及渠道建设。在产品研发方面，公司将继续以消费者需求为核心，提升产品综合竞争力。在海外业务方面，公司将深入探索海外市场，提升海外消费者的认可度。在渠道建设方面，公司将通过细分渠道与标准化管理，提升运营效率，进一步开拓新兴渠道，提高市场占有率。

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