中国铁建（01186.HK）2025年一季度盈利能力下滑，需关注现金流及应收账款

近期中国铁建（01186）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中国铁建（01186.HK）于2025年一季度实现营业总收入2567.62亿元，同比下降6.61%；扣除非经常性损益后的净利润为192.74亿元，同比下降9.99%；归属于母公司股东的净利润为51.51亿元，同比下降14.51%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，2025年一季度销售毛利率为7.51%，销售净利率为2.38%，分别低于2024年年报的10.27%和2.54%。净资产收益率（平均）为1.55%，远低于2024年的6.96%和2023年的8.70%。这表明公司在2025年一季度的盈利能力有所下降。

资产运营效率

资产运营效率方面，存货周转率为0.82，流动资产周转率为0.22，总资产周转率为0.14，均显著低于2024年年报的数据（分别为3.23、0.97和0.61）。这反映出公司在资产利用效率上存在一定的问题。

财务健康状况

财务健康状况方面，流动比率和速动比率均为1.03和0.77，与2024年年报持平，但低于2023年的1.07和0.76。资产负债率为77.59%，略高于2024年的77.31%和2023年的74.92%。此外，经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例为-3.44%，连续三年为负，显示出公司在现金流管理上的压力。

应收账款状况

应收账款方面，应收账款与利润的比例高达970.16%，提示公司可能存在较大的应收账款回收风险。

总结

综合来看，中国铁建在2025年一季度的盈利能力有所下滑，资产运营效率较低，且需特别关注现金流管理和应收账款回收情况。

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