中国稀土（00769.HK）：2024年业绩承压，盈利能力持续下滑

近期中国稀土（00769）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中国稀土（00769.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现营业总收入7.57亿元，同比上升10.29%。然而，公司的扣非净利润为-5298.9万元，同比上升64.98%，归母净利润为-1.05亿元，同比上升47.68%。尽管亏损幅度有所减小，但公司依然处于亏损状态。

盈利能力分析

毛利率与净利率

2024年，中国稀土的销售毛利率为-7.00%，销售净利率为-14.16%。与2023年的-22.06%和-30.55%相比，虽然亏损有所收窄，但仍处于负值区间，表明公司在主营业务上的盈利能力仍然较弱。

净资产收益率与总资产净利率

2024年，公司的净资产收益率为-5.27%，总资产净利率为-5.05%，均较2023年的-9.22%和-8.79%有所改善，但依然为负值，反映出公司在资产利用效率和股东回报方面的表现不佳。

现金流与偿债能力

经营活动现金流

公司经营活动现金净额与流动负债的比率为-292.32%，远低于2023年的-155.88%和2022年的-174.39%，显示出公司在经营活动中的现金流状况进一步恶化。

流动比率与速动比率

流动比率和速动比率分别为17.17和14.75，虽然较2023年的17.74和15.88略有下降，但仍处于较高水平，表明公司在短期偿债能力方面相对较强。

主营业务分析

稀土业务

期内，稀土分部销售额录得约6.45亿元，占总收入的85.29%，较去年同期增长37%。然而，分部亏损约2697.2万元，较去年同期减少83%。稀土产品的销售数量较2023年减少约9%至约430吨，平均销售单价较去年同期下跌。主要稀土销售产品如氧化镝、氧化铽及氧化镨汝三项产品共占稀土分部的整体销售76%，其中氧化镝和氧化铽销售单价分别减少21%及39%。

耐火材料业务

期内，耐火材料分部销售额约为1.11亿元，占总收入的14.71%，同比减少了33%。分部亏损约4345.5万元。主要产品平均价格录得不同程度的下调，浇注料的价格较去年同期下跌了约9%，电熔镁铬砖的价格下跌了约4%，铝碳砖的价格下跌了约12%。

未来展望

展望2025年，全球形势持续波动，影响着各产业的复苏与发展。尽管稀土行业面临剩余库存和产能过剩的问题，但国家积极出台相关管理条例，集中解决稀土行业的供需矛盾，预期长远将稳中有进，经营业绩有望迎来拐点。公司将继续深耕业务发展，扎实提升产品质量和技术升级，全面落实相应国家战略和政策，与客户建立长期稳定的合作关系，并积极寻求新兴高质量客户，持续推动业务创新发展，不断增强市场竞争力。

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