中国东方航空股份（00670.HK）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期中国东方航空股份（00670）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中国东方航空股份（00670.HK）在2025年第一季度实现营业总收入334.06亿元，同比上升0.65%，但扣非净利润为6.94亿元，同比下降53.95%，归母净利润为-9.95亿元，同比下降23.91%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司在2025年一季度的销售毛利率为2.08%，销售净利率为-3.38%，均低于2024年年报数据（4.16%和-3.63%）。此外，净资产收益率为-2.49%，总资产净利率为-0.35%，显示出公司在该季度的盈利能力有所减弱。

资产负债情况

公司的资产负债率为85.84%，较2024年年报的84.35%略有上升。流动比率和速动比率分别为0.19和0.17，表明公司短期偿债能力较弱。经营活动现金净额与流动负债的比例为1.99%，远低于2024年的32.73%，显示出公司现金流状况不容乐观。

应收账款状况

值得注意的是，公司2025年一季度的归母净利润为负，这可能与应收账款管理有关。年报显示归母净利润为负，建议投资者关注公司应收账款的回收情况。

总结

综合来看，中国东方航空股份在2025年一季度的业绩表现不佳，盈利能力下滑，现金流状况和短期偿债能力值得关注。建议投资者密切关注公司未来的现金流管理和应收账款回收情况。

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