近期金利来集团（00533）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

金利来集团（00533.HK）2024年业绩下滑，现金流及盈利能力需关注

一、总体财务表现

金利来集团（00533.HK）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为12.19亿元，同比下降8.44%；扣除非经常性损益后的净利润为6.95亿元，同比下降8.38%；归属于母公司股东的净利润为9309.7万元，同比下降19.86%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.1元，较上一年度有所下降。

二、盈利能力分析

（一）毛利率与净利率

2024年，公司的销售毛利率为57.01%，较上年略有提升；然而，销售净利率为7.64%，较上年的8.72%有所下降。这表明公司在成本控制方面有所改善，但在费用管理和利润转化上面临一定压力。

（二）净资产收益率

公司的净资产收益率（平均）为2.13%，较上年的2.62%有所降低，显示出公司在股东权益回报方面的表现有所减弱。

三、现金流状况

（一）经营活动现金流量

公司经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为25.35%，较上年的14.72%有所提高，但仍需关注其现金流状况，尤其是货币资金与流动负债的比例仅为93.73%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为14.35%。

（二）现金及银行结余

截至2024年12月31日，公司现金及银行结余约为10.51846亿元，较上年减少3695.5万元。年内公司录得来自经营业务的净现金流入9814.9万元，但派付股息5843.1万元、增加固定资产5768.9万元等因素导致现金及银行结余有所减少。

四、资产负债结构

（一）流动比率与速动比率

公司的流动比率为5.68，速动比率为3.17，较上年有所提升，显示出公司在短期偿债能力方面有所增强。

（二）资产负债率

公司的资产负债率为15.49%，较上年的16.60%有所下降，表明公司在负债管理方面取得了一定成效。

五、主营业务表现

（一）服装业务

公司国内服装业务全年整体营业额录得8.63541亿元，较去年下跌约6%。批发业务销售额占国内服装销售约32%，以人民币计算的销售额下跌约9%；自营零售销售额占全年国内服装销售约18%，以人民币计算的销售额下跌约1%；奥特莱斯店销售额占国内服装销售额约13%，以人民币计算的销售额下跌约11%；电商业务销售额占国内服装销售约28%，以人民币计算的销售额下跌约6%。

（二）物业投资及发展

公司投资物业组合与去年年底并无重大变动，物业估值约为26.04529亿元，较上年有所下降。全年租金及物业管理费收入分别为1.46003亿元和4118.3万元，总金额较去年下跌约3%。

六、未来展望

公司预计国内市场情况短期内难以改善，2025年的营运环境仍将充满挑战。公司将继续致力于提升产品质量、加强自营零售能力和优化销售渠道，并努力改善各物业的租务情况，减少空置。

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