中国软件国际（00354.HK）：2024年业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期中国软件国际（00354）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务表现

收入与利润

中国软件国际（00354.HK）在2024年的营业总收入为169.51亿元，同比下降0.97%。扣除非经常性损益后的净利润为37.42亿元，同比下降6.53%。归母净利润为5.13亿元，同比下降28.1%。基本每股盈利为0.2元，同比下降22.7%。

盈利能力

公司的销售毛利率为22.07%，较2023年的23.39%有所下降；销售净利率为3.02%，也低于2023年的4.16%。净资产收益率（平均）为4.43%，较2023年的5.98%有所降低。投入资本回报率为3.68%，低于2023年的5.80%。

资产与负债

资产负债率为37.94%，较2023年的31.06%有所上升。流动比率从2023年的4.37降至2.1，速动比率从4.34降至2.09。经营活动现金净额与流动负债的比例为9.88%，远低于2023年的24.30%。

应收账款与现金流

公司应收账款与利润的比例高达1259.23%，表明应收账款回收压力较大。此外，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为16.86%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的风险。

业务发展

尽管财务指标表现不佳，但公司在AI领域的布局和发展值得肯定。报告期内，公司成立了科创中心，融合DeepSeek，提供AI计算服务、AI工程化落地、AI场景咨询服务、AI智能体服务四位一体的服务，并在多个行业推出了定制化解决方案。此外，公司在ERP及数智化转型方面也取得了显著进展，特别是在国产自主可控ERP的研发和应用上。

展望

展望未来，公司将继续以国产化算力底座为支撑，依托全栈AI产品及服务能力，赋能企业应用场景智能升级。然而，鉴于当前的财务状况，特别是现金流和应收账款的问题，公司需要采取有效措施改善这些关键财务指标，以确保可持续发展。

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