中联发展控股（00264.HK）：2024年业绩承压，转型与多元化发展初见成效

近期中联发展控股（00264）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中联发展控股（00264.HK）在2024年的营业总收入为2196.1万元，同比下降27.52%，主要受到皮革制造业务收入减少的影响。扣除非经常性损益后的净利润为660.1万元，同比上升16.19%。归母净利润为-1706.2万元，同比上升38.87%，但仍处于亏损状态。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为30.06%，较上一年度的18.75%有所提升，表明公司在控制成本方面取得了一定进展。然而，销售净利率为-77.74%，反映出公司在盈利能力方面仍面临较大挑战。净资产收益率（平均）为28.12%，较上年度的52.99%有所下降。

资产负债与流动性

公司的资产负债率为670.15%，远高于正常水平，显示出较高的财务风险。流动比率为0.18，速动比率为0.15，表明公司短期偿债能力较弱。经营活动现金净额与流动负债的比例为-10.78%，近3年经营性现金流均为负值，需关注现金流状况。

主营业务分析

皮革制造业务

皮革制造业务占总收入的97.60%，收入为2143.3万元，同比下降27.5%。主要原因包括美国市场需求结构性萎缩和全球供应链重组，导致订单流失至东南亚国家。

零售业务

皮革零售业务占总收入的2.38%，收入为52.2万元，同比下降30.5%。香港零售市道不利，加上来自同业及网上销售的竞争，导致收入减少。

新业务

公司于2024年涉足汽车服务业务，录得收入6000元，亏损20000元。尽管目前亏损，但公司认为该业务有望成为未来的稳定收入来源。

未来展望

公司计划通过经典款联名设计和供应链升级，提升皮革制造业务的竞争力，并推出以“高端工艺”和“可持续时尚”为核心的新产品线。同时，公司将继续探索氢气相关业务和工业麻类种植，以实现多元化发展。管理层将密切关注市场变化，采取措施改善经营效益和成本控制，以实现更健康的现金流和资金流动性。

总结

中联发展控股在2024年面临较大的经营压力，营收和利润均有所下降，但公司在控制成本和探索新业务方面取得了一定进展。未来，公司将继续优化现有业务，拓展新市场，以应对持续的市场挑战。

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