江苏宁沪高速公路（00177.HK）2025年一季度盈利能力稳健，但需关注现金流及净利润下滑

近期江苏宁沪高速公路（00177）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

江苏宁沪高速公路（00177.HK）于2025年一季度实现营业总收入47.82亿元，同比上升37.66%；扣非净利润16.58亿元，同比上升1.02%；归母净利润12.11亿元，同比下降2.88%。

盈利能力

• 营业总收入：2025年一季度营业总收入为47.82亿元，较上一年同期增长37.66%，显示出公司在主营业务上的强劲表现。
• 毛利润：毛利润为16.58亿元，同比增长1.02%，表明公司在成本控制方面面临一定压力。
• 归母净利润：归母净利润为12.11亿元，同比下降2.88%，这可能反映了公司在费用管理或非经常性损益方面的挑战。
• 销售毛利率和净利率：销售毛利率为34.67%，销售净利率为26.27%，与历史数据相比有所波动。

资产负债情况

• 资产负债率：2025年一季度末资产负债率为44.29%，较上年末的44.67%略有下降，但仍处于较高水平。
• 流动比率和速动比率：流动比率为0.62，速动比率为0.47，显示公司短期偿债能力有待加强。
• 经营业务现金净额/流动负债：该比例为12.45%，较上年末的39.02%大幅下降，表明公司现金流状况需要关注。

运营效率

• 存货周转率：2025年一季度存货周转率为1.57，较上年末的8.07显著下降。
• 流动资产周转率和总资产周转率：分别为0.57和0.05，均较上年末有明显下降，反映出公司资产运营效率有所减弱。

盈利质量

• 净资产收益率：2025年一季度为3.10%，较上年末的13.63%大幅下降。
• 投入资本回报率：为1.54%，较上年末的6.65%也有较大降幅。

总结

江苏宁沪高速公路2025年一季度在营业收入方面表现出色，但归母净利润出现下滑，且现金流状况和资产运营效率值得关注。尽管公司长期以来财务表现较为稳健，但当前的财务指标提示投资者需谨慎评估其未来的盈利能力和偿债能力。

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