【券商聚焦】上海证券：港股部分行业估值处低位，建议关注油气及AI硬件

（原标题：【券商聚焦】上海证券：港股部分行业估值处低位，建议关注油气及AI硬件）

金吾财讯|上海证券发布研报指，10月份港股主要指数全面下跌，恒生科技指数跌11.73%，恒生指数跌5.36%，国企指数跌4.35%，恒生综指跌7.16%。宏观方面，美联储10月29日宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4.00%不变，符合市场预期；美国9月CPI同比上涨3.7%，高于8月的3.4%，核心CPI同比上涨2.6%，前值为2.4%，能源价格上涨是推动通胀回升的重要因素之一。国家统计局数据显示，10月中国制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落；生产指数和新订单指数分别为49.8%和49.4%，较上月下降1.9个和1.1个百分点，铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均位于53.0%及以上，产需活跃度较高。 估值方面，10月末恒生指数PE（TTM）为10.65倍，处于2002年7月以来44.74%分位；PB为1.10倍，处于27.90%分位；股息率为3.88%，处于80.02%分位。国企指数PE（TTM）为9.67倍，处于55.68%分位；PB为0.94倍，处于24.88%分位；股息率为4.05%，处于68.27%分位。10月末恒生A/H股溢价指数为132.49，9月末为124.53，处于2006年以来63.00%分位。 行业方面，10月恒生能源业涨3.87%，涨幅居前；恒生原材料业跌15.53%，跌幅居前；恒生资讯科技业跌14.20%，恒生医疗保健业跌13.74%，恒生工业跌11.19%。估值处于历史较低分位的行业包括恒生资讯科技业PE 20.21倍、分位7.18%，恒生医疗保健业PE 25.81倍、分位9.41%，恒生公用事业PE 10.35倍、分位11.11%。 资金流向方面，10月港股通资金成交净卖出239.20亿元人民币，较9月增加净流出763.25亿元人民币，开通以来累计净买入48,885.05亿元人民币。近一个月净买入资金排名前三的标的为腾讯控股(00700.HK)78.84亿港元、友邦保险(01299.HK)59.96亿港元、智谱25.85亿港元；净卖出排名前三的标的为中芯国际(00981.HK)84.83亿港元、阿里巴巴-W(09988.HK)53.04亿港元、长飞光纤光缆(06869.HK)46.94亿港元。市场研判建议关注油气板块和AI硬件板块。风险提示：宏观经济修复不及预期；海外市场波动超预期。