【券商聚焦】中信建投维持港交所买入评级 指前三季度盈利韧性凸显

（原标题：【券商聚焦】中信建投维持港交所买入评级 指前三季度盈利韧性凸显）

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，香港交易所(00388.HK)2026年三季度港股成交自上半年历史高位回落，公司收入及其他收益同比仍微增、归母净利润同比基本持平；前三季度收入与溢利双双创历来九个月新高，盈利韧性凸显。三季度公司收入及其他收益同比+1%、环比-7%至78.67亿港元，归母净利润同比-1%、环比-10%至48.59亿港元；前三季度收入及其他收益245.69亿港元，同比+12%，归母净利润154.27亿港元，同比+15%。 研报指出，前三季度现货市场日均成交额（ADT）为2,729亿港元，同比+6%，创历来九个月新高；沪深股通ADT达人民币3,324亿元，同比+61%，创历来九个月新高；港股通ADT为1,174亿港元，同比-7%。新股发行方面，前三季度新上市公司118家、IPO募资3,884亿港元，同比增逾一倍，创历来九个月新高，香港位列全球新股募资第二。上市费收入维持较高水平，申请储备充足，为2027年上市费收入提供可见度。 研报提到，无纸证券市场制度将于11月16日实施，每手买卖单位框架优化第二阶段同步落地；现货市场结算周期改革明确以2028年下半年实施T+1为目标；五年期中国国债期货已上市，11月起结算所接纳中国国债等作为合资格抵押品。当前公司市盈率（TTM）约25倍，处近1/3/5年历史偏低分位。预计2026/2027/2028年收入分别为317.84/338.36/355.04亿港元，同比分别+9.00%/+6.45%/+4.93%；归母净利润分别为197.40/211.34/222.78亿港元，同比分别+11.18%/+7.06%/+5.41%。报告维持“买入”评级，给予目标价490港元。 风险提示：宏观环境影响超预期，美联储货币政策或地缘政治风险加剧市场波动，可能导致成交量及上市进度不达预期；模型假设风险，参数与假设差异可能使测算结果与实际业绩存在偏差；历史走势不代表未来表现。