【券商聚焦】中信证券：港股资金流向传统板块，关注神华及寒武纪

（原标题：【券商聚焦】中信证券：港股资金流向传统板块，关注神华及寒武纪）

金吾财讯|中信证券财富管理(香港)发布研报指，前一交易日港股震荡反弹，恒生指数(HSI.HK)涨0.51%报23,211.81点，恒生科技指数(HSTECH.HK)跌0.37%报3,857.53点，国企指数(HSCEI.HK)涨0.59%报7,802.09点；大市成交1,757.58亿港元，南向资金净卖出20.75亿港元。全球市场方面，美股三大指数齐涨，道指涨0.28%报52,361点，标普500涨0.70%报7,676点，纳指涨0.82%报26,169点；欧洲STOXX 600涨0.77%报640.66点，德国DAX涨0.91%，法国CAC40涨0.83%，英国富时100涨0.72%。商品方面，纽约期油跌1.46%至每桶101.76美元，纽约期金升0.78%至每盎司4,022.3美元。美债收益率曲线趋平，2年期收益率涨3.41个基点至4.72%，10年期跌0.61个基点至4.99%，市场聚焦美联储议息会议。报告并指出，欧洲主权信用风险重心由“边缘国”向“核心国”内部转移，法德10年期国债利差升至2011年欧债危机以来最高，法意利差罕见转正；但欧元区银行体系资本与流动性缓冲充足（CET1达16.0%、LCR达154.9%），当前仍属“再定价”而非“危机”。 行业方面，资金流向传统板块，石油及油服股受供应担忧及业绩支持走强，中海油田服务(02883.HK)涨7.8%，中国石油(00857.HK)涨5.8%；煤炭股受冬储需求及煤价上涨带动，中国神华(01088.HK)涨2.8%；内银股重启升势，工商银行(01398.HK)涨2.8%，建设银行(00939.HK)涨1.6%；内房股受一线城市二手房价格回升及成交改善带动，绿城中国(03900.HK)涨6.8%。物理AI概念禾赛(02525.HK)涨8.6%。下跌方面，AI硬件股集体调整，长飞光纤光缆(06869.HK)跌8.8%，华虹宏力(01347.HK)跌4.7%；黄金及有色金属股受金价走低拖累，紫金矿业(02899.HK)跌5.8%。 个股方面，报告给出中国神华目标价49港元，公司2026年前三季度归母净利润444亿元人民币，同比增长3.8%；第三季度煤炭分部利润总额同比增长18.3%，自产煤毛利率由上半年41.7%提升至43.7%，煤化工业务利润总额9.69亿元，较上年同期亏损5.80亿元明显改善，电力板块则受燃煤成本上升影响承压。拉姆研究(LRCX.US)目标价390美元，公司FY2027Q1业绩及毛利率好于市场预期，并将2026年全球晶圆制造设备市场规模预测上调至1,500亿美元中段，预计2027年超过2,000亿美元，AI驱动资本开支需求持续强劲。寒武纪(688256.SH)目标价1,479元人民币，2026年第三季度收入35亿元人民币，同比增长104%，毛利率环比提升2.6个百分点至58.7%；季末库存环比增长41%至117亿元，预付款环比增长4%至30亿元，第四季度出货放量可期。