【券商聚焦】东吴证券维持绿色动力环保买入评级 指内生增长强劲

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金吾财讯|东吴证券发布研报指，绿色动力环保(01330.HK)2026年三季报内生增长强劲，26Q3加回信用减值后净利润同比增长29%，研报未披露明确目标价，维持H股及A股“买入”评级。 26Q1-3公司营收28.77亿元（人民币，下同），同比增长11.43%；归母净利润7.32亿元，同比增长16.90%；毛利率50.57%，同比提升1.94个百分点；加权平均ROE 8.56%，同比提升0.99个百分点。期间费用率15.35%，同比下降1.89个百分点，其中财务费用2.53亿元，同比下降11.38%。信用减值计提0.68亿元，同比增加0.35亿元；所得税2.37亿元，同比增加0.88亿元，所得税率升至23.57%。 26Q3营收10.00亿元，同比增长11.39%；归母净利润2.68亿元，同比增长7.42%；信用减值计提0.25亿元，上年同期为冲回0.13亿元，加回后净利润3.05亿元，同比增长29.39%。26Q1-3垃圾处理量1171万吨，同比增长7.26%；上网电量34.71亿度，同比增长8.25%；供汽量104万吨，同比增长32.05%。26Q3供汽量38万吨，同比增长38.11%。 26Q1-3经营性现金流净额13.15亿元；简易自由现金流10.64亿元，同比下降4.38%。公司26年中期分红同比提升10%，承诺27-29年分红比例不低于50%，每股派息不低于25年0.32元/股，对应分红总额4.54亿元。研报维持2026-2028年归母净利润预测8.01/8.67/9.36亿元，对应A股PE 14/13/12倍，H股PE 9/8/8倍。风险提示：应收风险、资本开支超预期上行、政策风险等。