【券商聚焦】光大证券国际：港股反弹受限，关注内险板块机遇

（原标题：【券商聚焦】光大证券国际：港股反弹受限，关注内险板块机遇）

金吾财讯|光大证券国际发布研报指，上周港股维持弱势，恒生指数一周跌约2.19%，报23,972点；国企指数跌约1.66%，报8,030点；恒生科技指数跌约3.57%，报4,157点。全球主要市场个别发展，道指跌约1.26%，标普500指数跌约0.27%，纳指升约0.45%；日经225指数升约2.93%，上证综指跌约1.19%。商品方面，纽约期油跌约1.41%至每桶91.11美元，纽约期金跌约2.93%至每盎司4,162.30美元。 宏观数据方面，内地9月非制造业商务活动指数升至50.2，综合PMI产出指数为50.7，均较上月升1.2个百分点；美国9月非农就业仅增加2.9万人，远低于市场预期的8.4万人，失业率由4.1%略升至4.2%。美联储理事巴尔再次警告，局方可能需要进一步加息以纾缓通胀。澳洲央行加息0.25厘至4.6厘，符合预期；英国第二季GDP终值按季增长0.5%，按年增长1.4%，均高于预期。香港金管局成功定价约200亿港元等值第四批数码绿色债券，创全球同类债券最大发行规模。 港股技术面，研报分析近期主要受外围欧洲债息高企，加上内地国庆黄金周休市、北水暂停导致市场流动性不足。即使短线出现技术性反弹，但碍于外围高债息因素及高估值板块承压，预期反弹力度相当有限。展望后市，市况倾向审慎为主，宜特别关注内地长假期各项消费及经济数据尘埃落定前，港股难有重大向上突破可能，上方技术阻力较大机会在24,300至24,500点区间出现，下方可关注23,500点承托力。本周中国将公布9月外汇储备等数据，美国将公布央行会议纪要等数据。 行业方面，研报关注内险板块。基于内地老龄人口占比提升，居民储蓄意愿提高，具稳派现金流功能的年金保险对居民属具吸引力产品，相关产品仍有巨大需求，投资者适宜在现市况下关注相关板块部署机遇。报告认为，内险公司正深耕养老、健康等重点领域，不断丰富覆盖全渠道的商业保险年金产品库，使其更容易接触对年金保险有需求的目标客户，料年金保险产品续成公司新业务价值增长引擎之一。概念股方面，报告提及中国人寿(02628.HK)。 基金及债券策略方面，研报认为中国国债有利分散美元风险。与欧美央行紧缩政策不同，内地货币政策呈逆周期调节特性，人民银行维持相对宽松政策取向以支持实体经济，使内地政府债券与欧美债券相关性极低，在环球市场波动时能发挥避险及多元化配置功能；内地通胀压力温和，国债收益率相对稳定，可提供稳健利息收益，并分散单一美元资产汇率风险。债券市场方面，美国就业数据疲弱令债市孳息率反复。