【券商聚焦】兴业证券维持复宏汉霖增持评级 指海外业务进入快车道

（原标题：【券商聚焦】兴业证券维持复宏汉霖增持评级 指海外业务进入快车道）

金吾财讯|兴业证券发布研报指，复宏汉霖(02696.HK)2026年上半年收入人民币35.88亿元（+27.3%），净利润人民币4.30亿元（+10.3%），Non-IFRS盈利人民币5.72亿元（+46.7%）。其中海外产品销售收入人民币1.05亿元，海外产品利润人民币0.60亿元，为2025年同期4倍以上。公司已有10款产品、41项适应症获批上市。 研报指，生物类似物携手Sandoz进入出海快车道。汉曲优已在全球50多个国家和地区获批上市；2026年5月汉倍优获NMPA批准，与汉曲优组成首个在中国、欧盟和美国获批的国产“曲帕双靶”方案。2026年8月，公司与山德士达成战略合作，授予其除中国外全球至多10款合作产品注册及商业化独家权利，首付款、里程碑及选择权费合计最高3.22亿美元。 研报指，汉斯状在欧盟新增获批三项适应症；截至2026年8月20日，已在全球50个国家和地区获批上市，并纳入12个欧盟成员国国家报销目录。2026年2月，公司授予卫材汉斯状日本商业化许可，并向雅培补充授予其亚洲、中东、非洲及东欧合计42个国家和地区商业化许可。 HLX43全球临床持续推进，IO耐药NSCLC竞争力强。2026 ASCO数据显示，EGFR野生型非鳞NSCLC患者cORR为36.8%、mPFS为6.67个月；鳞状NSCLC患者cORR为33.3%、mPFS为6.34个月，其中既往多西他赛治疗失败患者cORR达46.7%、mPFS为6.90个月。 盈利预测方面，预计公司2026-2028年归母净利润人民币10.65/10.54/14.46亿元，以2026年9月18日收盘价计算，对应PE为26.9/27.2/19.8倍，维持“增持”评级；报告未列明目标价。风险提示：产品销售不及预期、产品临床推进不及预期、行业政策变动。