【券商聚焦】东北证券维持泉峰控股买入评级 指新CEO助渠道拓展

（原标题：【券商聚焦】东北证券维持泉峰控股买入评级 指新CEO助渠道拓展）

金吾财讯|东北证券发布研报指，泉峰控股(02285.HK)宣布Joseph Galli Jr.已获委任为公司行政总裁，自2026年9月10日起生效；创始人潘龙泉不再担任行政总裁，将继续担任执行董事兼董事长。研报指，Galli先生电动工具行业履历丰富：1980年在百得开启职业生涯，任职逾19年，曾任全球电动工具及配件事业部总裁，1992年推出DeWalt品牌重型电动工具；1999-2000年加入亚马逊(AMZN.US)，担任董事、总裁兼首席营运官；2001-2005年担任纽威乐柏美董事兼行政总裁；2006年加入创科实业(00669.HK)，2008-2024年担任创科实业行政总裁兼执行董事，主导集团日常运营、并购整合，带领Milwaukee、Ryobi两大核心品牌全球销售规模大幅增长。研报指出，Galli加入将为公司带来国际顶尖管理经验，有望为渠道拓展、品牌发展提供强大助力。 核心品牌EGO延续良好表现。产品方面，EGO持续发挥创新优势，推出机器人割草机、骑乘式割草机等新品；渠道方面，EGO是亚马逊平台排名第一的OPE品牌，线下在欧洲开设旗舰店，并进一步扩大在亚太市场的影响力。目前，EGO 56V ARC Lithium电池平台数量超2000万，已成为OPE领域第一大平台。 终端动销稳步增长，渠道补库有望持续。2025年关税战扰动客户库存策略，导致公司25H2出货端承压，但产品终端动销表现良好，部分核心品类一度陷入缺货状态。随着关税政策逐步稳定，客户重视终端客户满意度，改变低库存策略，积极补货持续带动公司收入平稳增长。 盈利预测与投资评级：预计2026-2028年公司收入分别为18.45/20.82/23.17亿美元，净利润分别为1.55/1.81/2.06亿美元，维持公司“买入”评级。研报未披露目标价。风险提示：产品开发和渠道拓展不及预期；发展战略调整不及预期；业绩预测和估值判断不及预期。