【券商聚焦】交银国际维持华泰证券买入评级 上调目标价至22港元

（原标题：【券商聚焦】交银国际维持华泰证券买入评级 上调目标价至22港元）

金吾财讯|交银国际发布研报指，调整华泰证券(6886.HK)盈利预测。公司2Q26以来业绩增速进一步加快，1H26总资产较2025年末增加25.5%，归母净利润同比增长54.9%，业务发展呈明显扩张态势，自营投资、经纪、投行等多业务线同步改善。预测公司2026年归母净利润增至212亿元人民币，上调目标价至22港元，对应2026年0.82倍目标P/B，维持买入。 研报显示，1H26华泰证券实现归母净利润116.92亿元人民币，已相当于2025年全年归母净利润的71%；同比增长54.9%，增速显著高于2025年全年6.7%的同比增速。上半年投资收益179亿元人民币、经纪业务手续费及佣金62.6亿元人民币、投行业务手续费及佣金15.4亿元人民币，同比分别增长95.2%、66.9%及31.9%；国际业务收入同比增长91%，按公司披露口径，华泰国际净利润增至集团归母净利润的23%以上，高于此前市场预期。公司连续第3年进行中期分红。 盈利展望更新方面，交银国际更新2026-28年预测，预计公司归母净利润分别达到212/233/250亿元人民币；营业收入分别为463.30/508.40/548.50亿元人民币，同比增速分别为29.4%/9.7%/7.9%；营业利润分别为249.30/273.40/292.50亿元人民币，同比增速分别为35.6%/9.7%/7.0%。研报指，2026年以来公司股价表现与业绩表现仍有一定落差，现价对应2026年约0.63倍P/B，估值仍有进一步修复空间；考虑到其在深耕跨境财富管理、服务中资企业出海、布局AI降本增效等方面具有较大潜力，维持买入评级，目标价上调至22港元，对应2026年0.82倍目标P/B。以收盘价16.96港元计，潜在涨幅29.7%。