【券商聚焦】国元证券：中资离岸债发行回落，美债收益率大幅上行

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金吾财讯|国元证券经纪（香港）发布研报指，上周中资离岸债一级市场发行量回落，共发行10只债券，规模约23.6亿美元。其中，华住集团(01179.HK)发行33.5亿人民币债券，为上周最大发行规模，最终认购超6.5倍；工商银行迪拜分行发行0.3亿美元高级无抵押债券，息票率4.79%，为上周定价最高的新发债券。 二级市场方面，上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周下跌0.63%，新兴市场美元债指数下跌0.81%。投资级指数最新价报201.9813，周跌幅0.73%；高收益指数最新价报168.9067，周涨幅0.06%。中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周下跌0.43%，投资级回报指数周跌幅0.48%，高收益回报指数周涨幅0.03%。行业方面，上周全线下跌，地产、非必需消费板块领跌，其中地产板块受佳兆业、龙光集团等名字下跌影响，收益率上行16.9Mbps；非必需消费板块受一嗨租车、地平线等名字下跌影响，收益率上行1.1Mbps。 美债收益率大幅上行。截至9月11日，2年期美国国债收益率较上周上行25.93bps，报4.6254%；10年期国债收益率上行18.48bps，报4.9669%。美国8月CPI同比上涨3.4%符合预期，核心CPI环比上涨0.3%高于预期，市场预计美联储下周加息概率约90%；8月PPI同比上涨5.4%亦超预期，利率市场押注9月加息概率超过70%。欧洲央行将三大关键利率均上调25个基点，俄罗斯央行则将关键利率维持在14%不变。中国方面，8月CPI同比涨幅扩大至0.8%，外汇储备规模小幅上升，黄金储备连续第22个月增加。 评级调整方面，上周多家公司获机构调整评级。惠誉确认中国海外发展(00688.HK)长期发行人评级A-，展望稳定；标普将蒙牛乳业(02319.HK)长期发行人信用评级展望由稳定上调至正面；穆迪将万洲国际(00288.HK)发行人评级确认为Baa2，展望由稳定上调至正面；标普将现代牧业(01117.HK)长期发行人信用评级确认为BBB，展望调整为正面。惠誉首次授予中国船舶租赁(03877.HK)长期发行人评级A-，展望稳定。此外，惠誉确认腾讯音乐(01698.HK)长期本外币发行人评级A-，展望稳定；穆迪将健合(H&H)国际控股(01112.HK)公司家族评级展望上调至正面。