港股三大股指低开高走 恒生指数上涨0.45% 翰森制药（03692）涨超5%

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金吾财讯 | 港股三大股指低开高走，恒指，国企指数转涨，科技股承压。截至收盘，恒生指数报24917.6点，上涨0.45%；国企指数上涨0.46%；恒生科技指数下跌0.06%。

蓝筹中，翰森制药（03692）涨5.13%，药明康德（02359）涨4.82%，药明生物（02269）涨4.55%，中国生物制药（01177）涨4.29%，信达生物（01801）涨3.53%，中国联通（00762）涨3.35%，百济神州（06160）涨3.20%；跌幅方面，中国铝业（02600）跌2.40%，信义玻璃（00868）跌2.50%，金沙中国有限公司（01928）跌2.69%，中芯国际（00981）跌2.93%，舜宇光学科技（02382）跌3.11%，华虹宏力（01347）跌4.66%，龙湖集团（00960）跌5.20%。

板块方面，人工智能板块集体承压，智谱（02513）收跌9.08%，MINIMAX-W（00100）收跌6.52%，剑桥科技（06166）收跌8.71%。消息面上，Anthropic首席执行官Dario Amodei发文警示AI失控风险，呼吁行业放慢前沿AI模型能力提升节奏，引入常驻第三方安全评估团队；OpenAI奥特曼、xAI马斯克公开对此观点表示支持。

医药概念板块表现强势，凯莱英（06821）收涨14.23%，康龙化成（03759）收涨6.83%，泰格医药（03347）收涨7.68%，药明康德收涨4.82%，药明生物收涨4.55%。消息面上，招商证券指出，自2024年以来，AI制药发展速度明显加快，投资规模和项目数量显著增长。跨国药企（MNC）开始大规模搭建自有AI平台能力，合作模式由单点项目合作转向管线与平台层面深度合作。AI科技巨头入局药物研发领域，依托通用大模型推出面向药物研发的专用AI模型。AI Biotech的合作机会与交易规模持续扩容，即便尚未拥有成熟商业化管线，也获得传统药企青睐。AI制药行业已完成概念验证，正式迈入临床验证阶段，商业化风口初步显现。

个股方面，联想集团（00992）收涨2.68%，消息面上，IDC报告显示，在2026年二季度的x86服务器市场，联想营收同比增长96.0%、环比增长46.9%至82.6亿美元，稳居全球第二；出货量同比增长45.6%，增速位居主要厂商首位，大幅高于全球市场8.9%的整体增速，首次在全球x86服务器市场登顶出货量第一，拿下7.4%的市场份额。在中国x86服务器市场，第二季度，联想的x86服务器营收同比增长9.0%，以10.5%的市场份额排名第四。

鸣鸣很忙（01768）收涨7.21%，消息面上，花旗发布研报，维持鸣鸣很忙“买入”评级，目标价555.9港元，对应2026年预测市盈率21倍，判断其商业模式韧性较强，增长空间充足。报告提及，鸣鸣很忙管理层表示，公司具备韧性的“价值零售”模式，在国内下沉市场承担“社区基础设施”角色。公司上半年经营性现金流好于预期，有望支撑下半年推出包含股息在内的新现金回报计划。管理层同时称，公司不存在红筹架构与离岸税务导管安排，控股股东也未设立离岸信托。

华泰证券发布港股策略，9月FOMC会议前仍建议控制仓位，不做方向性押注。会议前通胀数据走高导致9月加息预期大幅升温至90%，但9月是否能兑现加息依然具有不确定性。若兑现，市场定价利空落地，可能迎来短期修复。但美联储若再度犹豫，相对已经计入非常充分的加息预期，不加息反而是超预期，或进一步导致不确定性升温、长期美债利率上行和公信力挑战。目前两种情形的风险具有不对称性，该机构建议靴子落地后再做方向押注。往四季度看，加息是否有持续性、美国中期选举风险以及AI进展受政治因素扰动而有所减速的风险依然存在。全球流动性总量对估值修复空间的压制也仍未解除。