【券商聚焦】信达国际：北水撑港股，短期看好煤炭股

（原标题：【券商聚焦】信达国际：北水撑港股，短期看好煤炭股）

金吾财讯|信达国际发布研报指，港股前一交易日延续偏淡静格局，恒生指数曾低见24,889点，逼近7月中下旬横行区底部约24,800点，收报24,954点，跌320点或1.3%。成交1,989亿港元，8月以来延续偏淡静成交。当日录得约46亿港元北水净流入，过去20个交易日恒指变幅与北水净流入金额的相关性为-0.57，反映恒指下跌时北水多录得净流入，为港股带来低位支撑。受隔晚美股下跌影响，研报预计今早港股料低开，再下试支持位。地缘局势方面，美伊局势恶化，布兰特期油升逾6%，创近4个月新高，美股三大指数跌0.6%至0.7%。欧洲央行宣布加息25个基点，并上调2027-2028年通胀预测。美国8月PPI按年升5.4%，高于预期；美国8月CPI将于今晚公布，根据CME利率期货，市场目前预期美联储加息机会率约70%。研报指出，海外长债息高企持续压抑股市风险偏好。板块方面，研报短期看好煤炭股，因第三季以来煤价表现较强，利好企业季绩。 宏观焦点方面，研报引述英国《金融时报》报道，中国监管机构要求投行勿让低质素企业涌入IPO市场，并保持低发行价格，避免掀起新一轮上市热潮。报道提及长鑫科技(688825.SH)及宇树科技(688836.SH)上市首日股价均升逾4倍。滙丰数据显示，内地IPO市场今年至今已超100宗上市，集资总额超过280亿美元，较去年全年超出近一半。中国证监会副主席李超表示，今年以来沪深两市IPO平均审核周期已缩短至6个月左右，将实施更具包容性的发行上市制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。此外，国务院办公厅印发通知治理中小企业回款难问题，要求央企国企对中小企业全部采用现金支付。国家发改委与市场监管总局发布通知，对重要工业品生产领域低价无序竞争，必要时展开成本核算。金融监管总局表示将大力整治“价格战”、违规返佣及“高息高返”等行为。 企业消息方面，研报覆盖较多AI相关动态。报道指AI初创公司月之暗面正探讨于香港与上海双重上市，并已与投资方磋商赴港IPO安排。DeepSeek发布低价AI模型DeepSeek V4.1 Flash，为552B参数MoE模型，采用全新Causal-Encoder-Decoder结构，输入激活8B、输出激活16B，基准测试超越包括DeepSeek V4 Pro在内的旗舰模型，同时将HBM需求减少至1/4、SSD需求减少至1/8。阿里巴巴(9988.hk)旗下千问AI眼镜现身外滩大会，或引入虹膜支付。路透引述消息指，受HBM成本飙升影响，华为及寒武纪(688256.SH)AI芯片大幅加价，华为Ascend 950DT芯片指示性价格调高至25万元人民币以上，两个月内报价最多上升50%；寒武纪对下一代芯片重新定价，较两个月前调高20%至30%。个股方面，金斯瑞生物科技(01548.hk)拟折让4.7%配股筹资逾23亿港元，所得款项约70%用于扩大AIDD平台产能及基础设施。新鸿基地产(0016.hk)公布全年纯利214.26亿港元，按年升11%，末期息2.93港元，期内收入941.94亿港元，按年升18.15%。速騰聚創(2498.hk)拟以5987.8万元人民币向主席持股公司出售具身机械人整机业务。丘鈦科技(1478.hk)8月手机产品销量按年跌21.3%。