【券商聚焦】国元证券：中资离岸债发行回升，二级市场小幅下跌

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金吾财讯|国元证券经纪（香港）发布研报指，上周中资离岸债一级市场发行量回升，发行10只债券、规模共约28.9亿美元；二级市场整体小幅下跌，中资美元债指数按周下跌0.08%，其中投资级指数周跌0.11%、高收益指数周涨0.10%，新兴市场美元债指数下跌0.20%。美债收益率震荡上行，截至9月4日10年期美债收益率上行6.41bps至4.7821%。宏观方面，美国8月非农就业新增16.2万人，远超市场预期；8月ISM制造业PMI降至54.6，低于预期；中国8月制造业PMI环比上升0.6个百分点至49.8%。 行业表现上，必需消费、工业板块领涨，地产、非必需消费板块领跌。必需消费收益率下行14.4bps，工业收益率下行1.8bps；地产收益率上行7.2Mbps，非必需消费收益率上行402.9bps。评级来看，投资级名字均下跌，A等级、BBB等级收益率分别上行3.7bps、3.3bps；高收益名字亦下跌，BB等级上行4.5bps，DD+至NR等级上行约268.7bps。 一级市场方面，广东省政府发行3笔合计75亿元人民币债券，为上周最大发行规模；腾讯音乐(01698.HK)发行合计10亿美元债券，息票率分别为5.65%和5.05%，为上周定价最高的新发债券。评级调整方面，惠誉授予西部水泥(02233.HK)长期本外币发行人评级B，评级展望负面；标普确认中升控股(00881.HK)长期发行人信用评级BBB-，展望负面；穆迪确认华住集团(01179.HK)发行人评级Baa2，展望稳定；惠誉授予中国建筑长期外币发行人评级A-，展望稳定。 宏观要闻方面，国内8月标普中国制造业PMI为51.5%，服务业PMI为51.4；1-7月动力电池产业累计销量790.4吉瓦时，同比增长37.1%；8月全国乘用车零售162.6万辆，同比下降19%；车企8月销量中比亚迪销量超44万辆，零跑交付再超10万辆；光伏发电装机历史性超过煤电；1-8月100家房企销售总额同比降幅扩大0.3个百分点；商务部等七部门提出到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右。海外方面，美国7月贸易逆差环比扩大24.4%至886亿美元；日本10年期国债收益率30年来首破3%；8月欧元区CPI同比上涨3.3%，为2023年9月以来最高。