【券商聚焦】东方证券维持吉利汽车买入评级 指极氪出海切入高端市场

（原标题：【券商聚焦】东方证券维持吉利汽车买入评级 指极氪出海切入高端市场）

金吾财讯|东方证券发布研报指，吉利汽车(00175.HK)8月总销量27.02万辆，同比增长8.0%，环比增长8.0%；1-8月累计销售194.33万辆，同比增长2.4%。8月1-23日全国乘用车批发同比下降20%，预计公司8月销量同比增速好于行业平均水平。 产品布局持续完善，出口销量创新高。8月吉利品牌销量21.62万辆，同比增长5.3%；新能源汽车销量17.59万辆，同比增长19.4%，渗透率65.1%。银河品牌8月销售11.91万辆，其中银河星愿销售6.10万辆，同比增长27.0%。银河TT于8月13日发布，预售价14.59-16.99万元人民币，预售3天小定破2万辆。出口方面，8月出口11.01万辆，再创单月新高，同比增长205.2%，其中新能源出口7.06万辆，同比增长446%；1-8月累计出口69.10万辆，同比增长170.5%。 极氪品牌8月销售3.70万辆，同比增长109.8%；1-8月累计销售25.12万辆，同比增长100.4%。领克品牌8月销售1.70万辆，同比减少37.4%。9月极氪9X正式启动出海，首站为中东市场，阿联酋起售价36.99万阿联酋迪拉姆（约合人民币70万元）；后续将进入欧洲、拉美、中亚等市场，德国定价或接近10万欧元（约合人民币77.8万元）。该行认为极氪9X出海是极氪品牌高端化和全球化的关键一步，直接切入海外高端价格带进行正面竞争。 东方证券预测2026-2028年归母净利润分别为204.76、259.42、308.09亿元人民币，维持可比公司26年PE平均估值11倍，目标价20.79元人民币、24.05港元，维持“买入”评级。风险提示：吉利、领克、极氪品牌销量低于预期风险、成本控制不及预期风险。