【券商聚焦】中信建投维持平安好医生买入评级 指企业健管成核心引擎

（原标题：【券商聚焦】中信建投维持平安好医生买入评级 指企业健管成核心引擎）

金吾财讯|中信建投发布研报指，平安好医生(01833.HK)发布2026年中期业绩，实现总收入24.84亿元，同比下降0.7%；归母净利润2.19亿元，同比增长63.5%；经调整净利润2.27亿元，同比增长37.7%，利润端符合该行预期。公司战略转型成效显著，企业健管业务已成为核心增长引擎，收入结构持续优化，带动盈利能力大幅提升。 企业健管业务作为核心战略赛道，收入达7.14亿元，同比高速增长65.1%，收入占比提升至28.7%。渠道端深度联动平安生态资源，过去12个月内服务的付费企业客户数超过7,700家，同比增长超过73%；企业健管业务GMV超过17.9亿元。公司聚焦高毛利率业务，主动去化低毛利率的非核心业务，带动毛利率提升4.94个百分点至38.52%。商保协同业务收入基本持平为15.84亿元，结构持续优化，截至6月底共有31万人获得居家养老服务资格。 AI赋能方面，报告期内AI医生使用人数超过970万人，AI对毛利的贡献占比约4.6%。截至报告期末，公司合作药店近24.5万家，平安甄选医院合作数量达3216家，其中三甲医院1732家，三甲医院覆盖率92.3%。 中信建投预计公司2026-2028年实现营收48.85亿元、52.10亿元以及55.83亿元，同比增速为-10.67%、6.7%以及7.2%；对应归母净利润2.7亿元、3.9亿元以及4.5亿元，对应增速-28.2%、41.5%以及18.0%。该行指出，26年利润同比下降主要由于25H2将前期确认未使用的预计负债9000万元转回，基数较高，公司经营净利率有望维持稳健向上，维持“买入”评级。