【券商聚焦】浦银国际：恒指季检料引386亿资金流动

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金吾财讯|浦银国际发布研报指，恒生指数有限公司于8月21日公布截至2026年6月30日的恒生指数系列季检结果，所有变动将于2026年9月7日起生效。此次季检中，恒生指数纳入华虹宏力(01347.HK)、潍柴动力(02338.HK)，成分股数目增至95只；恒生中国企业指数无变动，维持50只；恒生科技指数纳入天数智芯(09903.HK)，剔除同程旅行(00780.HK)，成分股维持30只。 被动资金流向方面，截至8月21日，追踪恒指、国企指数和恒生科技指数的被动基金规模分别约3,022亿、634亿、4,307亿港元。此次三大指数将分别带来约129.9亿、16.6亿和239.5亿港元的双向资金流动，合计约386亿港元。新加入股票中，华虹宏力预计净流入16.3亿港元，潍柴动力预计净流入11.2亿港元，天数智芯预计净流入6.9亿港元；被剔除的同程旅行预计净流出23.3亿港元。已有成分股中，携程集团(09961.HK)和联想集团(00992.HK)预计净流入最多，分别约40.5亿和33.8亿港元；美团(03690.HK)和汇丰控股(00005.HK)预计净流出最多，分别约41.3亿和28.7亿港元。 调整时间方面，根据过去3个月成交量预测，大部分股票调整在1天内完成，同程旅行以13天为调整所需时间最长的股票。该行预计大部分被动基金将在生效前一至两个交易日调仓，9月4日相关股票可能出现放量。港股通股票池方面，恒生综合指数此次新增61家公司，其中曦智科技(01879.HK)、复宏汉霖(02696.HK)、思格新能(06656.HK)等54只股票有望于9月7日纳入港股通。 恒科扩容方面，恒生指数公司于8月10日发布恒生科技指数征询意见稿，提出成分股从30只增至50只、行业主题重构及引入收入增速选股机制。扩容将强化恒生科技指数的科技成长属性，增强对硬科技、人工智能、机器人及先进制造等新兴领域的覆盖；前十大权重股占比下降，将降低对少数龙头股的依赖，中小市值高成长公司有望加速纳入。根据追踪恒科的被动资金规模测算，若新纳入20只个股（合计权重约11.5%），有望带来约530亿港元资金流入。投资风险方面，关注政策刺激不及预期、地缘政治紧张局势升级及流动性趋紧。