【券商聚焦】交银国际看好人形机器人核心零部件及平台企业

（原标题：【券商聚焦】交银国际看好人形机器人核心零部件及平台企业）

金吾财讯|交银国际发布研报指，前一交易日恒生指数收报25,517点，跌1.80%；国企指数收报8,471点，跌1.89%。美股方面，道指微升0.26%，标普500指数跌0.28%，纳指跌0.76%。商品方面，布伦特原油近三个月跌约9%，黄金近三个月升2.28%。 人形机器人方面，2026世界机器人大会（WRC）与世界人形机器人运动会集中体现行业由“展示能力”向“验证价值”转变，商业化评价转向效率、稳定性和ROI。VLA、世界模型及多模态数据采集加快演进，高质量数据和数据闭环成为泛化能力提升关键。该行看好具备高价值量、技术壁垒及跨本体复用能力的核心零部件，以及具备真实订单、量产和数据闭环能力的本体及平台型企业。 个股方面，康龙化成(03759.HK)1H26收入和经调整净利润分别增长18%及20%，新签订单金额同比增超30%，管理层将全年收入增速指引从12-18%上调至15-20%。该行给予“买入”评级，上调目标价至46.6港元/64.1元人民币。 先声药业(02096.HK)1H26收入和经调整净利润分别增长27.8%及48.7%，创新药收入增长34%至39亿元，对总收入贡献升至85%。神经线收入增长61%，公司维持全年收入100亿元指引，上调经调整净利润指引至18亿元。该行给予“买入”评级，上调目标价至20港元。 三生制药(01530.HK)1H26收入增长3.9%至45.3亿元，经调整净利润增长26.5%至14.4亿元。CDMO收入大增161%，特许收入8.5亿元。该行维持“买入”评级，目标价下调至30.3港元。 新特能源(01799.HK)1H26亏损2.1亿元人民币，同环比分别收窄17%及78%。7月多晶硅能耗新国标正式公布，近期多晶硅市场报价已由3.2万元/吨涨至4万元/吨以上。该行维持“买入”评级，目标价微降至6.20港元。