【券商聚焦】西部证券维持港交所买入评级 指交投及新股推动业绩增长

（原标题：【券商聚焦】西部证券维持港交所买入评级 指交投及新股推动业绩增长）

金吾财讯|西部证券发布研报指，香港交易所（00388.HK）2026年上半年实现营业收入167亿港元，归母净利润105.68亿港元，同比分别增长19%和24%；其中第二季度营收及归母净利润分别为84.99亿港元和53.80亿港元，同比分别增长18%和21%，环比均增长4%。研报认为，交投维持高景气叠加港股新股市场持续火热，共同推动公司业绩增长。 现货市场方面，2026年上半年港股平均每日成交金额（ADT）为2830亿港元，同比增长18%；南向ADT达1231亿港元，北向ADT达3453亿元人民币，同比分别增长11%和102%，港股通占ADT比重维持在20%以上。新股方面，上半年共87家新股上市，募资额2124亿港元，同比增长94%；截至7月末处理中的上市申请达486家，7月上市新规落地有望进一步夯实IPO势能。 衍生品及商品市场表现活跃，期货及期权日均成交张数180.9万张，同比增长6%；LME金属合约日均成交量844千手，同比增长18%，叠加2026年1月起收费标准上调，LME交易费及结算费收入同比增长27%。 分部收入方面，交易、上市、结算、存管、数据及投资净收益分别同比增长22%、29%、38%、36%、12%及下降11%。投资收益中，公司资金投资收益净额10.83亿港元，同比增长4%，主要受非上市股本投资录得非经常性估值收益2.98亿港元带动；保证金及结算所基金投资净收益14.77亿港元，同比下降19%，因香港结算所优化保证金抵押安排后向参与者支付的利息回赠增加，利息回赠占利息收入比重同比上升14个百分点至59%。 研报维持“买入”评级，预计2026年归母净利润同比增长12.4%至199.48亿港元。风险提示包括权益市场大幅回调、上市制度改革不及预期等。