【券商聚焦】交银国际维持华虹宏力（01347）买入评级 料其或继续受益于AI需求提升

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金吾财讯 | 交银国际研报指，华虹宏力（01347）2Q26业绩全面超预期/指引：营收7.175亿美元，超过指引上限7亿美元，毛利率16.5%，亦超指引上限16%。管理层指引在不计算华力微的情况下，3Q26营收7.7-7.8亿美元，毛利率16%-18%。

管理层提到AI需求增长进一步加剧供应紧张，并指出AI相关需求上升或挤压部分消费电子需求。该机构认为，2Q26业绩超预期部分来高需求产品带来的单价提升，且涨价因素或在之后继续释放。管理层重申9B厂共增加5.5万片12寸产能，并指出9B厂的设备进场或在3Q26开始。

在不考虑华力微的情况下，该机构预测3Q26营收7.77亿美元，环比增8.3%，其中晶圆出货量环比增约3%（对应增加1.8万片12英寸月产能），ASP环比增长约5%；预测3Q26毛利率17.5%。该机构上调2026/27/28年营收至30.0/36.0/40.5亿美元（前值28.4/35.1/39.6亿美元），上调毛利率至16.4%/17.4%/18.6%（前值15.0%/16.3%/16.9%）。该机构认为华虹或继续受益于AI需求提升，维持买入评级，上调目标价到160港元，对应5.0倍2027年市净率。