【券商聚焦】国投证券首覆乐动机器人，予买入评级目标价60港元

（原标题：【券商聚焦】国投证券首覆乐动机器人，予买入评级目标价60港元）

金吾财讯|国投证券（香港）发布研报指，前一交易日，港股三大指数集体上扬，恒生指数涨1.05%，国企指数涨1.06%，恒生科技指数涨1.26%。板块方面，医药股涨幅靠前，主因AI制药管线密集进入临床验证阶段，跨国药企合作加速，CXO作为核心验证承载者迎来需求端系统性上修；煤炭板块亦普遍上涨，受《煤炭工业发展「十五五」规划》印发消息提振，该规划指出将加快人工智能在煤炭领域的场景化应用。 美股方面，前一交易日美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.11%，标普500指数跌0.06%，纳斯达克综合指数跌0.32%。软硬件板块表现分化，纳斯达克科技软件指数升约2.8%，但费城半导体指数大跌2.94%，成为主要拖累，其中英特尔(INTC.US)下跌4%，迈威尔科技(MRVL.US)跌超4%。科技巨头同样走势不一，亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)涨超1%，而苹果(AAPL.US)及英伟达(NVDA.US)均录得下跌。值得关注的是，伯克希尔(BRK.B.US)二季度出现三年多来首次净买入股票。 宏观层面，本周核心变量为即将公布的美国7月CPI数据，将直接决定9月利率路径。市场预期核心CPI同比或降至2.4%（前值2.6%），若符合预期，将强化美联储9月维持利率不变的判断；目前市场定价不加息概率已升至约56%。然美联储内部鹰派声音犹存，若CPI超预期，不排除联储维持鹰派立场的可能。汇市方面，美元指数延续偏弱走势，人民币表现偏强。 个股方面，国投证券首次覆盖乐动机器人(01236.HK)，给予“买入”评级，目标价60港元。报告指，公司是全球领先的感知智能全栈式智能机器人公司，以视觉感知技术为核心，构建“感知基础设施+具身机器人整机品牌”双轮驱动模式。其第一增长曲线为视觉感知产品，2025年收入6.06亿元人民币，2023-2025年复合增速达48.7%；第二增长曲线为智能割草机器人，自2024年量产以来快速放量，累计销量已突破5.4万台，成为业绩新引擎。 该行预计公司2026-2028年营业收入分别达10.5亿、15.6亿、20.6亿元人民币，预计2027年实现扭亏为盈。采用DCF及相对估值法综合评估，给予目标市值200亿港元。