【券商聚焦】平安证券维持和铂医药推荐评级 指对外授权合作持续推进

（原标题：【券商聚焦】平安证券维持和铂医药推荐评级 指对外授权合作持续推进）

金吾财讯 | 平安证券发布研报指，和铂医药-B(02142.HK)预计2026年上半年再次实现收入增长及盈利，营业收入预计达1.2-1.25亿美元，净利润预计达0.62-0.67亿美元。增长主要源于与AZ、BMS等全球跨国药企的持续战略合作、创新产品对外授权及合作确认收入（包括项目进展触发的里程碑付款），以及诺纳生物抗体相关业务的强劲增长。 业务合作方面，公司持续推进国内外战略合作。2026年7月，公司与国药集团签署战略合作，旨在建立创新联合体，重点覆盖肿瘤及免疫炎症领域。合作将利用公司Harbour Mice全人源抗体技术平台及AI赋能研发能力，与国药集团共同进行候选抗体分子的发现与优化，国药集团则贡献其临床、规模化生产及商业化能力，双方将共同承担研发成本并共享产品权益。 研发管线与AI赋能方面，在研管线顺利推进，HBM9161巴托利单抗已递交BLA；HBM9378哮喘适应症处于临床2期，COPD临床2期已完成首例患者给药；HBM7575已就特应性皮炎适应症完成临床1期首例给药；HBM4003已授权给Solstice Oncology，总交易价值超12亿美元。同时，公司持续以AI赋能管线开发，利用HumAtrlx AI平台开发的分子LET003已读出临床前数据，并与百图生科达成全面战略合作，联合创立MegaStream TechBio构建AI研发引擎。 考虑到对外授权合作持续推进及前期授权项目后续里程碑付款的确认，平安证券上调和铂医药-B 2026/2027年营业收入预测至2.20/2.01亿美元，并新增2028年营业收入预测2.57亿美元。该机构维持“推荐”评级。