【券商聚焦】国泰海通证券予思格新能增持评级 指其全球户储领先

（原标题：【券商聚焦】国泰海通证券予思格新能增持评级 指其全球户储领先）

金吾财讯|国泰海通证券发布研报指，思格新能(6656.HK) 2026年上半年业绩高增，主要得益于核心市场规模持续增长及市场份额提升带动的销量增加。公司发布业绩预告，预计26H1实现营收95-100亿元人民币，同比增长240-270%；归母净利润23.5-24.5亿元，同比增长190-210%。 研报强调公司全球市场地位领先，根据InfoLink 2026年第一季全球储能系统出货排名，思格新能是“全球户储系统集成商第一名”。同时，公司持续开拓市场，在Intersolar Europe 2026展会期间，签约总规模超20GWh，合作对象覆盖欧洲、非洲及亚太等地区的合作伙伴，应用场景涵盖户用、工商业及大型地面多元场景。 产能布局方面，思格新能南通智慧能源中心二期及思格&湘华合资新能源储能系统结构件项目已于6月29日开工奠基。根据规划，该中心一、二期全部建成后，总面积将接近40万平方米，可全面覆盖户用、工商业、大型储能等全场景需求，实现储能业务的全面布局。 财务预测上，国泰海通证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为51.55/67.11/86.56亿元人民币，EPS分别为20.71/26.97/34.79元。参考可比公司估值，给予公司2027年16xPE，目标价495.98港元（按1港元=0.87人民币汇率换算），给予“增持”评级。 风险方面，报告指出公司面临产品结构单一、客户集中度较高、海外市场政策与贸易摩擦、市场竞争加剧、供应链与原材料价格波动、汇率波动及专利纠纷等风险。