【券商聚焦】中信建投维持渣打集团买入评级 指财富管理业务强劲

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金吾财讯|中信建投发布研报指，渣打集团(02888.HK) 2Q26营收、利润均超预期，ROTE维持17.9%的高位。公司上调全年营收指引至6%左右，全年净利息收入预计实现小个位数增长。财富管理业务趋势持续强劲，收入同比高增43%创历史新高，交易服务、环球银行保持稳定增长。在上半年针对中东冲突预防式计提拨备的情况下，信用成本仍低于中长期指引区间下限，资产质量优异。下半年宣布10亿美元回购，全年分红率上升至30%，股东回报优异。 该行指出，财富管理业务成为营收超预期的关键支撑，收入同比高增43%，主要得益于投资产品收入高增及强劲的AUM增长与新增资金流入。富裕客群AUM规模达4730亿美元，环比增长6.7%。全球资产配置、跨境理财需求日益旺盛，预计将长期为财富管理业务带来新增量。 净利息收入增长超预期，同比增长6.3%，息差基本保持稳定。公司指引全年净利息收入由同比持平上调至小个位数增长，主要受惠于利率环境稳中有升、贷款稳定增长及利率对冲工具支撑。非息收入在剔除一次性影响后实际增长9%。 资产质量保持稳中向好，2Q26不良率环比下降7bps至1.88%。公司审慎计提了0.44亿美元的中东冲突预防式拨备，大中东地区敞口仅6%，且以政府类及大型机构客户为主，目前无“可观察到的”信贷损失。 中长期展望积极，公司维持2028年ROTE上升至15%左右，2030年上升至18%左右的指引。ROTE提升路径明确，财富管理、全球交易银行及金融市场是关键业务。 基于持续优异的业绩表现、较强的成长性逻辑和向上ROTE趋势，中信建投上调目标价至280港元，维持“买入”评级及银行板块首推。