【券商聚焦】中泰国际：港股资金轮动，AI链回调公用事业获青睐

（原标题：【券商聚焦】中泰国际：港股资金轮动，AI链回调公用事业获青睐）

金吾财讯|中泰国际证券发布研报指，前一交易日港股震荡整固，资金从前期涨幅过高的AI产业链轮动至其他板块。恒生指数收涨103点（+0.4%）报25,310点，恒生科技指数升28点（+0.6%）收报4,730点，大市成交额增至2,506亿港元。板块表现分化显著，必需性消费、电讯及公用事业指数录得上涨，而工业、原材料及能源指数则承压。宏观动态方面，中国人民银行当日开展了3,055亿元7天期逆回购操作，实现净投放525亿元，操作利率维持1.40%。 AI产业链出现大幅回调，引发市场关注。报告指，市场认为随着长鑫科技上市后资金实力增强，或对全球DRAM供给格局带来变数，叠加国产大模型快速迭代冲击海外定价体系，导致市场情绪受压。港股存储芯片及硬件设备股重挫，兆易创新(03986.HK)大跌17.4%，建滔积层板(01888.HK)跌16%，长飞光纤光缆(06869.HK)跌超13%。外围美股芯片股同样未止跌，海力士创新低，美光及闪迪下跌逾6%，费城半导体指数一度重挫6.5%。不过，美股大盘表现分化，道琼斯指数收升537点，纳斯达克指数则微跌。美国联储局开始连续两日的议息会议，市场忧虑本周加息导致金价下滑，十年期债息回落至4.582%。 报告对行业动态作出详细点评。消费板块方面，老铺黄金(06181.HK)发布盈利预告，预计2026年上半年收入约198亿至204.5亿元人民币，同比增长约60%至66%；非国际财务报告准则经调整净利润约43.1亿至43.6亿元，同比增长约83%至85%。然而市场认为其二季度业绩逊于预期，且在高基数及金价走势不稳定的背景下，下半年同店销售增长面临下行风险，导致股价大跌23.7%至一年低位。报告指出，短期内股价情绪或偏弱，后续需关注中期业绩中的股东回报及管理层指引。 新能源与公用事业板块表现分化。电力设备股受全球芯片股受压拖累，因市场担忧此前对AI产业拉动电力需求的预期过于乐观。东方电气(01072.HK)、哈尔滨电气(01133.HK)及威胜控股(03393.HK)分别下跌3.7%、3.5%及10.4%。另一方面，在大市波动中，环保及香港公用事业板块的防守性特质再获资金青睐，光大环境(00257.HK)、中电控股(00002.HK)及长江基建集团(01038.HK)录得1.0%至2.8%的涨幅。同时，传统能源价格下跌提振了燃气及火电股的投资情绪，华润燃气(01193.HK)等个股温和上涨。 医药板块中，恒生医疗保健指数虽微跌0.5%，但石药集团因盈喜公告逆市上涨2.3%。公司预计2026年上半年股东净利润将同比增加131.4%至141.3%，达到59亿至62亿元人民币，大幅超越预期。主因是与阿斯利康合作获得的授权费收入在二季度确认节奏快于预期，同时核心成药产品销售也实现约10%的同比增长，显示公司已逐步走出集采等政策影响，预计成药收入将逐步回暖。