【券商聚焦】光大证券国际：恒指短期上行受限，关注银河娱乐

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金吾财讯|光大证券国际发布研报指，前一交易日港股三大指数全线走弱。恒生指数收报24963点，下跌247点或1%；国企指数跌0.98%至8271点；恒生科技指数跌幅居前，下滑1.47%至4629点。市场成交总额缩减至2098.8亿港元，较前日减少逾一成。盘面上，金饰金属股沽压显著，受美国债息攀升拖累金价回落，老铺黄金(06181.HK)跌4.3%，紫金矿业(02899.HK)跌3.4%，紫金黄金国际(02259.HK)跌3.8%。银行股则逆市造好，中银香港(02388.HK)升6%，东亚银行(00023.HK)升6%，大新银行集团(02356.HK)升5.6%。 外围市场方面，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数上涨0.46%，标普500指数微涨0.05%，纳斯达克指数则下跌0.64%。油价方面，因消息指巴基斯坦正探索重啟美伊谈判途径，国际油价从高位回落，纽约期油收跌3.12%报每桶89.31美元。美汇指数微跌至101.20。ADR港股比例指数收报24692点，较现货低水519点，预示港股短期或面临回调压力。 宏观层面，报告指出中国人民银行将开展21000亿元人民币隔夜逆回购操作，持续向市场注入流动性。消息面上，英矽智能(03696.HK)宣布其AI驱动的创新泛TEAD抑制剂ISM6331用于治疗间皮瘤或其他晚期实体肿瘤的I期临床试验数据，已获2026年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会接收并作简短口头报告。携程集团-S(09961.HK)发布公告称，于7月25日收到国家市监总局的行政处罚决定，公司诚恳接受并将采取整改措施。 技术分析显示，恒指上一交易日一度下跌近400点低见24812点。报告认为，鉴于油價急升加剧通胀担忧，美国债息及美元同步走强，叠加北水已连续两日净流出，上述因素均不利恒指短期表现。当前风险胃纳下降且缺乏增量资金，料指数短期大幅上行空间有限，将继续受制于25200点附近，投资者宜静待回调后的吸纳良机。 焦点个股方面，报告推荐关注银河娱乐(00027.HK)。研报指，随着世界杯等大型赛事结束，对澳门访客的分流影响逐渐消退，进入7至8月传统暑期旅游高峰，内地家庭客与自由行旅客增加，利好博彩收益按月反弹。公司近年发展中场业务，其毛利高于传统贵宾厅，去年中场及高端中场占博彩收益74%，有助维持高于同业的经调整EBITDA利润率。公司资产负债表稳健，淨现金达365亿港元，抗风险能力高。经历调整后，当前预测EV/EBITDA约8.6倍低于五年均值，且预测股息率近5厘，估值具备吸引力。建议可于31.5港元部署，目标价34.5港元，跌穿28.6港元止损。