【券商聚焦】信达国际：对AI科技股审慎，建议关注高息央企

（原标题：【券商聚焦】信达国际：对AI科技股审慎，建议关注高息央企）

金吾财讯|信达国际发布研报指，前一交易日港股表现疲软，恒生指数(HSI.HK)低开278点后跌幅扩大，一度跌穿25000点关口，低见24812点，最终收跌248点或1.0%，报24963点。国企指数及恒生科技指数分别下跌约1.0%及1.5%。大市成交额达2099亿港元，北水录得净流出15亿港元。 美股方面，三大指数个别发展，道指升0.5%，标指升0.1%，纳指则跌0.6%。国际油价显著回落，纽约期油价格下跌3.1%。外汇市场方面，美汇指数报101.47。 宏观层面，研报提醒投资者关注即将召开的美联储议息会议。由于美联储官员重申恢复物价稳定的立场，市场预期年内加息两次的概率超过50%。内地方面，中国6月工业利润数据即将公布，而国有资本运营平台国新及诚通宣布继续增持，有望为A股流动性带来支持。 行业及板块方面，研报对AI与科技股行情保持审慎，指出上周谷歌公布的单季自由现金流转为负值，引发市场对Hyperscaler资本开支策略的怀疑。本周微软、Meta及亚马逊将陆续公布业绩，由于企业与个人用户对AI应用的价格敏感度提升，产业商业逻辑受压。 研报亦强调了国际地缘政治与政策变数，尤其提到南韩政府将于7月31日提前大幅上调单股杠杆ETF的保证金要求，可能导致当地市场进一步去杠杆，并提防海外风险外溢。在国内政策端，内地财政部与税务总局明确了离岸信托的个人所得税事项，设立及存续收益均需按规申报。 此外，报告提示长鑫存储挂牌在即可能对短期市场流动性构成压力。在短期看好板块上，研报认为高息央企受惠于国新及诚通的增持表态，同时建议关注备兑ETF策略以在整固市中增厚收益。 企业消息方面，携程集团(09961.HK)因滥用市场支配地位被国家市场监管总局处以约52亿元人民币的罚没及退款处罚，公司已公布19项整改措施。宁王时代(03750.HK)中期盈利按年增长42%至432.8亿元人民币，并计划动用最多400亿元人民币回购A股予以注销。此外，裕元集团(00551.HK)及中国旺旺(00151.HK)均发布盈利预警，受需求疲弱及成本上升影响，预计中期或首季盈利显著倒退。