【券商聚焦】国元证券：连连数字(2598)受益四重共振

（原标题：【券商聚焦】国元证券：连连数字(2598)受益四重共振）

金吾财讯|国元证券发布研报指，跨境支付行业正迎来底层发展逻辑重构，连连数字(2598.HK)有望持续受益于行业催化、龙头地位确认、战略转型落地与宏观需求高景气的四重共振。 该行认为，根据WAIC大会发布的白皮书，跨境支付正从“数字化”向“自主化”跃迁，AI智能体可在授权下自主完成支付、换汇、合规审核、对账等全流程，为行业打开了从“通道服务”向“智能金融服务”升维的增量空间。连连数字此前发布的“AI原生”战略与此方向高度契合。从公司基本面看，连连数字在博通咨询发布的跨境支付机构服务电商卖家综合能力指数排名中获评第一，该排名基于支付服务能力、金融服务能力、增值服务能力与综合运营支撑四大维度评估，印证其综合领先地位以及难以短期复制的竞争壁垒。 宏观层面，2026年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，创历史同期新高，跨境电商与企业出海的高景气直接拉动跨境支付服务需求。公司作为行业龙头，上半年跨境贸易总量超预期有望传导至其支付流水与收入端。 业务进展方面，公司围绕“AI原生的全球智能金融新基建”定位，对内以全链路业务Agent化重构技术底座，对外推出AgentWallet、连连智枢、LOOP Chat AI等AI产品矩阵。全球化网络持续深化，公司于2026年6月获得迪拜金融服务管理局颁发的支付服务牌照。报告认为，公司长期价值不再单一取决于TPV增速，AI产品渗透率、技术平台网络效应等同样值得考量。此外，公司在出售连通公司股权后账上现金充足，能够支撑其在AI领域持续投入。